【供应链金融案例】农业供应链金融的模式和案例

农业是我国国民经济发展的一个重要产业，农业企业是推动经济的重要力量，我国农业现代化已进入加快实施和推进阶段，但通过传统的融资方式包括银行贷款、发行债券、股权融资等，农业小企业很难获得资金支持，发展得不到提升。近几年，供应链金融的出现在一定程度上缓解了农业小企业融资难的问题，众多金融机构和互金平台也发现这一契机，从而迈入该领域。根据2016年8月发布的《“三农”互联网金融蓝皮书》数据，2014年，我国三农金融缺口就已超过3万亿元；2015年我国三农互联网金融的规模为125亿元，到2020年将达到3200亿，发展空间广阔。

一、农业企业融资难

农业企业融资难主要有以下几个方面的因：

（一）企业自身实力较弱 

　　农业企业一般基础相对薄弱，经营规模较小，缺乏现代企业管理经营理念，内部公司经营管理、财务制度等不健全、不规范，并且大部分的企业员工专业技能、创新能力不高，导致企业的持续提高能力弱，缺乏市场竞争力。农业小企业由于自身实力的不足，包括内控制度、市场意识等方面，抗风险能力较弱，因此经营发展过程中一旦受到外界环境的干扰或市场的冲，将面临较大的风险，为企业融资带来了一定的风险，并且农业企业容易遭受自然灾害影响的特性，也增加了其风险性。 

　　（二）企业的用等级低

 
　　对于大多数农业小企业而言，存在产品同质化、恶性竞争等问题，导致利润水平较低，经营规模小，且企业管理的规范度、财务真实性较低，管理者用意识淡薄，使得农业小企业用等级普遍低，影响了银行给企业发放贷款的积极性。

　　（三）缺乏抵押担保物 

　　抵押和担保是确保金融机构能够发放贷款的重要保证，但大多数农业企业从事农产品加工生产或产业基地建设，固定资产不多，缺乏有效的抵押物，比如专用设备无法抵押，土地普遍少，担保公司又不愿意提供担保，导致了农业企业申请贷款的成功率很低。

 
　　（四）资本市场进入困难

　　对于农业的中小型企业来讲，获得股权融资很困难。一方面农业企业一般都缺乏专门从事公司资本运营的人才和物质技术基础，对接股权投资机构存在困难；另一方面中小企业整体实力较弱，发展存在较大的不确定性，抗风险能力弱，财务透明度低，很难满足公司上市的条件，股权退出困难。

整体，农业供应链中存在大量的农户、小微企业，他们大多因管理成本过高或教育水平不高，无法提供规范、透明的生产报表和财务报表，呈现出融资分散、小额、短期的特，没有银行授，几乎无法在银行融资。但是供应链金融利用的是核心企业的用优势，以核心企业向产业链上下游延伸，打通整个链条的物流、资金流、息流，将分散孤立、高风险、低收益的农户和小微企业与实力雄厚的大型企业捆绑在一起，实现利益共享、风险共担的效果，改变传统金融机构与农户一对一的授模式，解决借贷双方息不对称的问题。供应链金融在农业方面的发展前景，也引来了大量互联网金融公司的进入。

二、农业供应链金融的模式

农业材料从采购、生产，到加工、仓储，一直到终端客户的零售，构成了农业一整条产业链。链条上的各个参与主体，包括农民、农场、农资经销商、农产品加工企业，农产品销售商等，都可能出现资金短缺的问题。供应链金融可以覆盖整个产业链，通过上下游的捆绑，提供融资服务。农业供应链金融模式主要包括三种，分别以应收账款、农业企业、大数据互联网平台为核心，提供融资服务。

模式1 以应收账款为核心

此种模式是指互金公司以农业产业链中企业的应收账款切入供应链金融，具体为：农户或农资公司等供应商将其与采购商签订的销售或服务合同所产生的应收账款收益权转让给保理公司，保理公司通过对该笔应收账款所涉及的交易进行尽职调和风控审核后为供应商提供融资服务，之后保理公司再将应收账款的受益权转让给合作的互金公司，到期后保理公司从供应商处收回本息再支付给互金公司。

图：以应收账款切入供应链金融的模式

案例：“在理财”

“在理财”互金平台提供的农业供应链金融项目就采取了模式1的方式。“在理财”选择福建省闽中有机食品集团作为核心企业合作，并以其供应商的应收账款作为核心资产，具体步骤为：

（1）闽中有机作为供应链中核心企业向中保国理(深圳)商业保理有限公司申请有追索权的反向保理业务，并提供基础交易材料(合同以及发票件等)的证明；

（2）中保国理通过尽职调以及风控措施确认项目的合法合规性，签订合同并完成债权转让登记等手续；

（3）中保国理将项目拿到“在理财”平台融资并以其风控标准作为项目背书，平台对于项目进行尽职调以及风险评估；

（4）平台确认项目后，收取基础交易材料，并发送“应收账款转让确认通知书”给始债务人(即闽中有机)；

（5）在平台上线项目，投资人在投资时生成债权转让电子合同。

     “在理财”通过采取反向保理的方式，即保理商所买断的应收账款对家是一些资水平很高的买家而非持有买家合同的卖家（多为小供应商），可以更加容易解决小供应商的融资难问题。“在理财”为了把控供应链金融可能出现的用违约风险，还挑选资质强的核心企业，并由其提供连带责任担保。

图：“在理财”的模式

模式2 以农业企业为核心

此种模式是以农业产业链中资质强的企业为核心切入供应链金融，依托核心企业较强的整体实力、用水平高、内控制度完善、合同订单发票等资料齐全的优势，为其上下游提供融资服务，解决由于账期的因导致的资金周转问题，提高资金的使用效率，打通整个产业链。互金平台一般通过设立线下网，拓展资产端的业务，一般分为自建线下网和加盟两种方式。自建网存在发展速度慢、成本高的弊端，但由于平台本身掌控资源，有利于平台知名度的提高，可以保证持续稳定的发展；加盟方式可以快速打破地域限制，并控制住成本，但对于加盟商的培训和管理提出非常高的要求。

图：以核心企业切入供应链金融的模式

案例：“杉易贷”

杉易贷在农业供应链金融服务上，主要采取打通产地和销售两端的方式。在产地端，主要在新疆、黑龙江等地自建线下贷款网，建立完善、统一的风控体系，为农户、种植户和农产品小批发商等供应商提供融资服务，并介绍其在销售端的资源，帮助其完成农产品销售。在销售端，互金平台在深圳、广州、安徽等地选择资质好的专业农批市场作为核心企业合作，并介绍其产地端供应商，关注其仓储、物流等环节，确保农户等供应商获得货款后，及时进行还款。通过成功对接产销两端，可以有效形成风控闭环，减少坏账的发生。

图：“杉易贷”的模式

模式3 以大数据互联网平台为核心

这里提到的互联网平台主要指农贸类商城或其它提供农业服务的平台。由于电商平台上掌握着大量的用户交易息，可以通过建模分析了解到农户、经销商等借款人的消费习惯、资金流水以及用评级，并根据分析结果提供相应的融资服务，最大程度上的降低风险。但此种模式对互金平台在大数据分析等IT技术上有较高的要求，并需要不断扩大电商平台规模，使其交易量和用户数量达到一定规模，扩大覆盖范围。

图：以大数据互联网平台切入供应链金融的模式

案例：“【大北农(002385)、股吧】”

大北农设立有提供养猪服务的“猪管网”、销售饲料和兽药的“智农商城”，积累了大量的养猪户数据和采购数据。根据公开资料了解，目前猪管网管理600万头生猪，智农商城已累计完成订单数超过63万单，总额超过210亿元，发货额超过158亿元，网络金额超过179亿元。大北农通过积累大量的用户和交易数据，加强对注册的养殖户和经销商在资金和用水平等方面的了解，公司再通过自有资金或银行借贷对有资金需求的用户提供融资服务，赚取借贷间的利差收益。大北农还可以自建互金平台、商业保理公司，形成互联网金融生态圈。

图：“大北农”的模式

三、农业供应链金融的风险

完善的风控体系是确保农业供应链金融稳定发展的关键。目前，农业供应链风险主要来源于用风险、整体性风险、操作和技术风险。

（一）用风险

用风险是指借款人不能按期履行还本付息的责任，而使互金平台和投资人面临本金和利息受损的可能性。农户和农业小微企业普遍综合实力不强，当受到自然灾害的袭扰和市场突变的影响时，没有足够的抗风险能力，会导致产生贷违约现象，还会可能发生羊群效应。除了这些客观因素，部分人还可能出现主观因素，导致违约或延迟还款，甚至一个地方的民风民情都可能引发集体违约。

（二）整体性风险

农业供应链金融涉及到广大的农户、农商、农业加工商、农业经销商和相关物流企业等，资金链条长，如果产业链上任何一个环节出现问题，都可能影响农业供应链的稳定性。目前，我国市场上农业企业与农户之间更多的是短期、松散的业务合作关系，没有形成紧密稳固的关系，受产品价格影响因素较大，购销两方不签订协议合同的情况普遍存在。因此我国农业供应链金融仍然容易受到息不对称造成的违约风险，从而破坏整个供应链的各个环节的协调有序性，导致用链的断裂，出现供应链整体性风险。

（三）操作和技术风险

我国农业供应链金融还处于起步发展阶段，但是其操作复杂，涉及流程繁多，金融机构或互联网金融公司需要密切监视供应链上下游企业，对每笔已到的和将要到的现金流进行严格管理，操作人员需要严格遵照制度规范执行，避免内部控制失灵、业务人员操作失误带来的风险。同时，通过大数据平台切入供应链金融的互金平台，需要确保数据的真实完整性，并不断提高云计算、大数据等技术，完善风控模型的建立，避免由于技术落后而出现的风险。

四、总结

总体来，农业中小企业的融资高需求无法被传统的融资方式所满足，目前农业供应链金融将会是一种新的融资渠道，通过绑定核心企业的用，提高上下游企业的资金使用效率。但商业银行等金融机构由于更加关注优质客户，以及在创新产品上业务能力的不足，很少涉足农业供应链金融领域，目前以互金公司为主。互金公司凭借其灵活性，在整个农业产业链中，可以以多种合作模式，提供融资服务，比如“农资公司+农户”、“农户+经销商”、“核心企业+上下游企业”等等，为其解决购买农资产品或农具资金紧缺的问题。对于农业供应链金融中存在的风险，互金公司需要选取资质强的核心企业为依托，同时加强自身的风控体系，积累大量的供应链息，稳定的拓展资源。