中恒电气2020展望（说说基本面，不谈董事长）

司的几个产品，目前都集中在新基建方向5g基站电源，IDC高压直流，充电桩，共享电池机柜。疫情引发云计算云存储的爆发，因此北上广深包括杭州大力推进IDC建设，同时浙江省优先支持省内的企业进行参与，而且浙江省对新基建非常重视。公司新增合同大幅增加。

1、5g基站电源

2020-2023年5G基站的建设保持持续高增长，3年建设大概达到270-300万个，相对于4G，5G的电源功耗更高，单站的后备电源需求将翻倍。假设备用的时间长在2-3小时，宏基站单站功耗在3k-5kwh，那么宏基站电源在6-15kwh，另外还包括大量的小基站的覆盖，总体需求12-15Gwh，以当前招标0.7元/w算，市场新增规模大概在100亿。

5G基站电源主要客户包括三大运营商、BAT。其中移动40%和铁塔10%的占比较大（综合20%）。4G通讯电源4000元/个，5G通电源8000-10000元/个。去年提供约15万个（年报估算），今年预计增加50万个。那么大概会有6-7亿的营收。

面对5G网络建设的挑战，无线接入基站、传输核心机房、云数据中心、边缘计算等都将迎来新的机遇，HVDC供电方案有望从数据中心的应用，渗透到基站、传输机房、核心机房等新的应用领域。

2、HVDC

以往不间断电源UPS供电系统，广泛应用于各大行业设备动力保障。 中恒电气 的高压直流HVDC供电系统是一种颠覆性的替代技术、一种新型的供电模式。虽然UPS供电系统大量应用在市场多行业多领域，但业界普遍认为，HVDC系统供电完全取代UPS系统供电是大势所趋。

巴拿马电源项目是由阿里巴巴牵头，面向下一代超大规模数据中心的新型直流不间断电源项目，阿里巴巴历时两年研发、经历三代版本迭代研发了新一代一体化直流不间断电源，提出最高2.5MW、一体化、模块化、高效、高可靠直流不间断电源，省去传统低压配电环节， 采用第三代半导体技术大幅度优化电源内部结构 ，实现了高可靠和低成本的目标。

巴拿马供电技术优势
1）占地面积小，巴拿马电源的架构比传统的供电架构更加简洁，巴拿马电源设备占地面积仅为240V　DC　占地面积的36%。
2）交付速度快，巴拿马电源集成了从中压输入到变压器，到DC　输出等多个环节，且可预制化，预先测试化，随需扩容。
3）高可靠性，降低运维风险，巴拿马电源在240V/336V　HVDC　系统的基础上，又进一步精简低压AC　的配电环节，平均无故障时间相比240V/336V　HVDC　系统又提升大约27%。
4）低成本，巴拿马电源精简了中间环节，设备的使用量变少，结构上设计紧凑，减少了电缆等材料和工程施工量，投资成本大大节省。

目前每年全国不间断电源市场UPS　占据大部分市场，HVDC　占比约10%。
大功率UPS由过去的由海外厂商主导逐渐演变成国内外品牌混战，华为、科华、 英威腾 等纷纷进入大功率UPS　市场，而国内模块化UPS　更是被华为占据近1/3　的市场。
巴拿马电源存量可替代市场超过100　亿以上，年复合增速有望超过30%

，竞争格局更为集中， 中恒电气 （2018　年中标阿里巴拿马数据中心项目）、 中达电通 等早期布局和参与巴拿马项目的厂商有望率先受益。

从市场占有率来说，目前， 国内市场每两台HVDC供电系统，就有一台由 中恒电气 提供。 近几年，中恒电气HVDC市场份额在BAT、互联网企业及各省市运营商等客户中保持着快速增长的趋势。尤其独家中标阿里集团的HVDC供电系统，亦为百度、腾讯等互联网公司的数据中心提供HVDC供电方案，保障着双11、双12、阿里云、电商等业务，更保障着 老百姓 的互联网工作和生活。

光浙江预计今年要新建至少10万个机柜，比如杭钢今年新建估计至少1万个（一个机柜8000-10000元，大概一亿左右。），就是阿里巴巴投的项目，那么这些机柜基本用的都是中恒的hvdc。

预计今年应该能完成5-6亿的收入。

3、充电桩

目前公司的技术属于第一梯队，这块业务目前的规模大概2亿左右，主要是直接和运营商合作，比如给小桔充电提供整套充电设备，还有国家电网、南方电网、国网恒大（恒大新楼盘的充电桩，都用中恒的）、BP（英国石油）等都是公司客户。

国网恒大2019　年　10　月公司以唯一中标人身份中标国网恒大第三代交流充电桩招标项目，预计　2020年需求量达　3　万台、未来五年需求量约　30　万台。本次中标验证了公司在充电桩领域的优势地位，并将借助过往恒大平台带动有序充电智能交流桩的大规模建设，为后续群控、削峰填谷等运营模式奠定基础，推动公司全产业价值链布局；考虑到国网　2020　年将大幅增加充电桩环节投资力度，国网恒大充电桩需求规模有望超预期，从而为公司未来经营贡献显著增长驱动力。

特斯拉和特斯拉的技术合作已经半年了，　一直在进行测试，什么时候能达到特斯拉的标准，进入特斯拉的产业链，形成批量销售，这个要公司和特斯拉的合作情况了。

现在充电桩的补贴在25%，这块业务今年预计能做到3亿-4亿。

新能源政策很快就会落地，政策会倾向于充电和换电。

4、换电柜

两轮电动车智能换电柜产品，通过专业充换电运营商向B端、C端用户提供两轮电动车充换电服务。目前可以通过手机APP下载两轮换电软件不下10个，这些新兴的换电公司大多规模很小，业务单一，最终胜出的其实就是靠资金和规模，大概率最后会被哈罗垄断。

4月8日，哈啰出行宣布，其与 宁德时代 、蚂蚁金服三方合资成立的福建宁德智享无限科技有限公司（以下简称“宁德智享”）获得上市公司中恒电气2亿元投资。

国内两轮电动车近3亿市场保有量，日均骑行需求超过7亿次，单从数量上，这是一个比汽车更为庞大的市场。。两轮能源网络的搭建完善，有望推动绿色智能安全的换电服务普及。 换电模式可能会在两轮电动车领域率先取得突破，预期2020年将成为换电元年。 哈罗目前的市场份额在70%，因此共享电动车的换电需求很大。

设备情况一个柜子有9-12个电池，电池由 宁德时代 提供，充电柜有中恒提供，哈罗负责运营。充电柜的单价估计在2万左右，7月份开始出货试用，9月形成销量，也就是4季度形成规模销售。

5、其他

储能业务公司已经完成技术研发，并投入使用，基于新能源车的旧锂电池左右储能介质，利用峰谷电的差价，和国电合作，切入储能领域。

司已在用户侧及微网储能等领域进行了布局，且在江苏、杭州、上海等多地已有运行较好的示范项目。并建立储能云平台的能源管理系统统筹能源互联网，物联网等各个能源接入的管理，进行统一协调，目前已经建立“知能”云平台。

因为电池成本的下降，储能业务进展迅速，估计能100%+增长。

6、产能情况

富阳先有40亩地，现在新拿地后增加到60亩。目前富阳厂房面积接近4万平方，7月份扩大后面积接近翻倍，预计3季度产能会增加一倍。明年厂房面积预计继续翻倍扩大（具体最近的公告面积）。

7、整体业绩预测

Q3继续大幅增长。预计今年业绩

中恒博瑞（软件）　　5亿，HVDC　　5亿，5g电源　6亿，充电桩　3亿，换电柜　2亿，储能　1亿。

保守估计，今年利润预计150%+增长。产能如期增加利润预计200%+增长。