北向资金调仓换股节奏明显，浪潮息等鲁股获青睐

经济导报记者 时超

  2月收官，A股继续震荡上行态势，但北向资金的净买入金额明显缩水。

  经济导报记者通过Wind资讯统计发现，2月北向资金净买入金额只有92.58亿元，较1月份1412.90亿元下降了93.44%。作为国际资本配置A股的风向标，北向资金这一动向，引起市场关注。有受访投资人士表示，2月份北向资金或在进行调仓换股，为即将到来的年报披露季做准备。

  值得注意的是，鲁股方面，北向资金对部分个股的持仓出现了明显变化。如兖矿能源（600188.SH）自1月中旬之后，沪股通持股量就持续下滑；华鲁恒升（600426.SH）的沪股通持股数量今年则一路创出历史新高。这背后的原因，引人深思。

　　加仓数字经济等新兴板块

  3月1日，浪潮息（000977.SZ）股价开盘后迅速走高，随后封至涨停。经济导报记者注意到，2月以来，深股通对公司的持股数量明显提升，从月初的4000余万股跃至5000万股之上，对应市值近20亿元。

  “虽然2月份北向资金对于A股净买入金额出现明显下降，但是其对部分个股的青睐程度不增反减，产业布局倾向更为明显。”华东某券商自营业务部经理陈凯接受采访时表示，近期北向资金对息服务、数字经济、计算机硬件设备等板块加强配置，呼应了ChatGPT技术带来的市场利好以及政策面对相关产业的支持。

  华鑫证券分析师宝幼琛指出，ChatGPT开启人工智能元年，引发对AI内容自动生成技术所需要的高算力需求。浪潮息2022年服务器、存储产品市场占有率持续保持全球前列，且近日公司携手淮海智算中心进行超大规模参数AI大模型训练性能测试，千亿参数规模的自然语言AI单体大模型的训练算力效率达53.5%，创业内新高。由此，看好公司发展机遇。

  中际旭创（300308.SZ）同样如此。公司是全球领先的数据中心光模块供应商，产品服务于云计算数据中心、数据通、5G无线网络等领域。公司刚刚发布的2022年业绩快报显示，其去年度实现营业总收入96.42亿元，同比增长25.3%；实现归属于上市公司股东的净利润12.36亿元，同比增长40.92%。

  中泰证券分析师陈宁玉指出，公司与多家国有投资平台及上市公司合资设立产业基金，主要面向光模块产业链上游光、电芯片及在汽车、消费电子、物联网等领域的集成电路领域的投资。

  经济导报记者注意到，2月以来，深股通账户持有公司股份数量稳步提升，从4800余万股增至5500余万股，持股市值同样逼近20亿元。

  类似情况还出现在冰轮环境（000811.SZ）、南山铝业（600219.SH）等鲁股身上，这些个股或处在行业景气度上行期、或有政策上的支持，北向资金持仓也均有明显增加。

  仍青睐万华化学等白马股

  除了关注热点概念板块外，北向资金2月还加仓了多只鲁股中的白马股。

  如万华化学（600309.SH），今年开始，沪股通对其持股数量稳步提升，1月份从月初的1.66亿股升至月末的2.82亿股，到2月末又升至2.92亿股，持股市值超过300亿元。

  长期关注资本市场的投资者崔荣哲对经济导报记者分析称，万华化学去年业绩虽然出现明显下降，但是行业龙头地位更为巩固，今年业绩有望企稳回升，加上公司历年来现金分红丰厚，是中长线值得关注的个股。

  多家券商也看好公司发展前景。华安证券分析师王强峰认为，2023年公司主营产品MDI下游需求回暖确定性较强，短期MDI供给影响以及后续春季行情外加地产竣工端逐步修复，未来MDI价格中枢仍有逐步反弹空间。

  海尔智家（600690.SH）同样获得北向资金持续加仓，持股数量由年初的7亿股升至7.5亿股，持股市值逼近200亿元。华泰证券分析师林寰宇认为，公司冰箱、洗衣机销量位居全球首位，近期又携手海立股份完善空调供应链一体化布局，有望进一步提升空调产品竞争力。

  与上述布局公司标的相同，华鲁恒升、国瓷材料（300285.SZ）、杰瑞股份（002353.SZ）、齐鲁银行（601665.SH）等鲁股也是今年以来北向资金加仓的重点标的。这些公司有着稳定的业绩表现，现金分红回报可观，近期部分个股市值更有所回调。

  中金公司日前发布的研报认为，北向资金流入背后可能包含多方面因素，如美联储加息节奏缓和、国内政策支持力度加码、近期经济面修复较快等。该机构进一步表示，在中国，龙头公司依然具备较好基本面和中长期估值吸引力背景。

  当然，北向资金在加仓部分个股的同时，也有意调仓换股，减持了部分前期持仓较高、估值已出现高位回落的个股。其中，有色板块出现明显流出迹象，像山东黄金（600547.SH）、兖矿能源等2月以来都出现了北向资金的减持。

  “北向资金虽然被视为短线操作能手，但操作上也重视支撑性，不会盲目跟风题材。上市公司估值水平、成长性都是其调仓中考量的重要因素。”陈凯对经济导报记者表示，投资者可以参考这一逻辑，根据市场风格变化，寻找合适标的布局。