杰瑞股份(002353)新签超2亿元大单 深挖北美高端市场

   公司涡轮压裂设备在北美市场不断取得突破,深挖高端市场:作为中国最早进入北美压裂装备市场的中国企业,公司2011 年已向美国提供全套大型压裂施工装备,2019 年公司首次在北美市场实现了全球最大单机功率涡轮压裂整套车组销售,2021 年公司北美市场获得超4 亿元人民币涡轮压裂整套车组大单,截至目前公司涡轮直驱压裂设备已累计在美国页岩气井场完成超4 万小时的压裂作业。本次新签大单标志着公司再获北美高端市场认可,有望在北美市场高端市场不断取得业绩增量。

    北美为全球最大非常规油气市场,设备更换市场空间巨大:根据我们测算,北美存量压裂设备(折算2500 水马力)超过1 万台,假设在高景气度驱动下,未来3 年有30%设备需要更换,年均释放市场空间160 亿元(假设单机价格1600 万元),市场空间巨大。

    北美活跃钻机、活跃压裂车队数量呈上升趋势,油服景气度正高,设备更换或将加速:根据EIA 数据,美国2022 年2 月原油开采活跃钻机数量514座,同比增长68.52%,环比增长4.90%;天然气开采活跃钻机数量121座,同比增长32.97%,环比增长9.01%。根据 数据, 2022 年5 月27 日北美活跃压裂车队数量283 支,同比增长25.22%。自2020H2 以来,北美活跃钻机、活跃压裂车队数呈上升趋势,反映当前北美油服景气度正高,考虑海外油公司规划2022 资本开支普遍上行,我们认为高景气度之下设备更换有望加速,迎合能效、环保要求的涡轮驱、电驱压裂设备正旺。