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山西证券股份有限公司段永红近期对杰瑞股份进行研究并发布了研究报告《北美新签订单落地,高油价背景下油服设备龙头持续受益》,本报告对杰瑞股份给出增持评级,当前股价为42.12元。
杰瑞股份(002353) 事件描述 2022年6月1日,杰瑞公司公布重大订单进展公司与北美知名油服公司签署涡轮压裂整套车组大单,合同金额超2亿元人民币。这是自2019年涡轮压裂设备首次销售以来,现场作业稳定,北美高端市场再度认可,进一步凸显杰瑞油气装备行业龙头企业的优质能力。 事件点评 新签北美订单,获得北美高端市场认可。目前北美油服市场呈现高景气。2019年,杰瑞实现全球功率最大的涡轮压裂整套设备的首次销售,涡轮压裂设备成功进入美国高端市场,开启了海外市场的持续扩展。近期,杰瑞压裂设备在美国页岩气井场已经完成超4万小时的作业工作,其可靠、稳定性得到客户的持续认可。本次新签超2亿元人民币订单,在高端化,竞争激烈的北美市场,公司再度获取大额订单,充分说明公司压裂设备全球竞争力,及装备制造的核心实力。北美压裂设备市场是国内市场的数倍以上,更新替换需求大,杰瑞凭借其稳定,持续作业能力进一步帮助客户降本增效,叠加高油价下北美市场的持续放量,必将助力公司海外市场的持续扩展。 高油价下,油服设备景气度持续提升。受疫情及地缘政治的影响,油价维持高位运行,带动下游资本开支加大,油服行业景气上行。国内油价中枢上移叠加国内增储上产背景下,2022年下游资本开支持续增长,驱动2022年油服行业景气上移。根据中国石化及中国石油2021年年度报告,2022年中国石化计划资本支出人民币1980亿元,同比增长18%,其中勘探及开发板块资本支出人民币815亿元,同比增长19.7%,超过2013年创下的人民币1817亿元的纪录;2022年中石油计划勘探和生产板块资本支出1812亿元,同比增长1.6%,持续推进高标准建设庆城等页岩油示范区建设,全力组织川南页岩气规模稳产上产;2022年中海油的资本支出预算总额为人民币900-1000亿元,其中勘探、开发、生产资本化和其他资本支出预计分别占资本支出预算额的约20%、57%、21%和2%。2021年国内页岩气、页岩油产量分别为230亿立方米、240万吨,占2021年天然气、原油产量的11.2%、1.2%,面对缺油少气的局面,非常规油气开发任重道远,市场空间广阔。预计未来非常规油气开发增储上会发挥更加突出的作用。海外活跃钻技术和活跃压裂车队数持续回升,北美市场景气度持续提升。根据美国贝克休斯发布报告称,截至6月3日,衡量未来产出的先行指标,美国石油和天然气钻机数量较去年同期增长59%,达到727座,其中石油钻机数量574座,天然气钻机数量151座,为2019年9月以来最高水平;根据wind数据,截至2022年5月27日北美活跃压裂车队数量为283支,活跃压裂车队数呈上升趋势,反映出当前北美油服行业景气度高。北美油服市场竞争激烈,对成本控制及其敏感,电驱及涡轮设备有望在北美市场持续加码。杰瑞股份凭借其在涡轮、电驱压裂设备显著优势有望逐步替代传统柴驱,有望成为公司未来最大的增量市场。 投资建议基于油服行业景气上行、国内页岩油气开采提速、北美市场复苏趋势,我们预计公司2022-2024年EPS分别为2.08\2.37\2.75,对应公司2022-2024年PE分别为20\17.5\15.1,维持“增持-A”评级。 风险提示宏观经济下行;油价大幅波动;下游资本开支不及预期;国内页岩油气开发不及预期;北美市场拓展不及预期等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中证券刘海博研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达90.6%,其预测2022年度归属净利润为盈利22.02亿,根据现价换算的预测PE为18.31。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有21家机构给出评级,买入评级17家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为49.99。证券之星估值分析工具显示,杰瑞股份(002353)好公司评级为3星,好价格评级为2.5星,估值综合评级为2.5星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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答:(一)行业竞争格局和发展趋势 详情>>
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山西证券给予杰瑞股份增持评级
山西证券股份有限公司段永红近期对杰瑞股份进行研究并发布了研究报告《北美新签订单落地,高油价背景下油服设备龙头持续受益》,本报告对杰瑞股份给出增持评级,当前股价为42.12元。
杰瑞股份(002353) 事件描述 2022年6月1日,杰瑞公司公布重大订单进展公司与北美知名油服公司签署涡轮压裂整套车组大单,合同金额超2亿元人民币。这是自2019年涡轮压裂设备首次销售以来,现场作业稳定,北美高端市场再度认可,进一步凸显杰瑞油气装备行业龙头企业的优质能力。 事件点评 新签北美订单,获得北美高端市场认可。目前北美油服市场呈现高景气。2019年,杰瑞实现全球功率最大的涡轮压裂整套设备的首次销售,涡轮压裂设备成功进入美国高端市场,开启了海外市场的持续扩展。近期,杰瑞压裂设备在美国页岩气井场已经完成超4万小时的作业工作,其可靠、稳定性得到客户的持续认可。本次新签超2亿元人民币订单,在高端化,竞争激烈的北美市场,公司再度获取大额订单,充分说明公司压裂设备全球竞争力,及装备制造的核心实力。北美压裂设备市场是国内市场的数倍以上,更新替换需求大,杰瑞凭借其稳定,持续作业能力进一步帮助客户降本增效,叠加高油价下北美市场的持续放量,必将助力公司海外市场的持续扩展。 高油价下,油服设备景气度持续提升。受疫情及地缘政治的影响,油价维持高位运行,带动下游资本开支加大,油服行业景气上行。国内油价中枢上移叠加国内增储上产背景下,2022年下游资本开支持续增长,驱动2022年油服行业景气上移。根据中国石化及中国石油2021年年度报告,2022年中国石化计划资本支出人民币1980亿元,同比增长18%,其中勘探及开发板块资本支出人民币815亿元,同比增长19.7%,超过2013年创下的人民币1817亿元的纪录;2022年中石油计划勘探和生产板块资本支出1812亿元,同比增长1.6%,持续推进高标准建设庆城等页岩油示范区建设,全力组织川南页岩气规模稳产上产;2022年中海油的资本支出预算总额为人民币900-1000亿元,其中勘探、开发、生产资本化和其他资本支出预计分别占资本支出预算额的约20%、57%、21%和2%。2021年国内页岩气、页岩油产量分别为230亿立方米、240万吨,占2021年天然气、原油产量的11.2%、1.2%,面对缺油少气的局面,非常规油气开发任重道远,市场空间广阔。预计未来非常规油气开发增储上会发挥更加突出的作用。海外活跃钻技术和活跃压裂车队数持续回升,北美市场景气度持续提升。根据美国贝克休斯发布报告称,截至6月3日,衡量未来产出的先行指标,美国石油和天然气钻机数量较去年同期增长59%,达到727座,其中石油钻机数量574座,天然气钻机数量151座,为2019年9月以来最高水平;根据wind数据,截至2022年5月27日北美活跃压裂车队数量为283支,活跃压裂车队数呈上升趋势,反映出当前北美油服行业景气度高。北美油服市场竞争激烈,对成本控制及其敏感,电驱及涡轮设备有望在北美市场持续加码。杰瑞股份凭借其在涡轮、电驱压裂设备显著优势有望逐步替代传统柴驱,有望成为公司未来最大的增量市场。 投资建议基于油服行业景气上行、国内页岩油气开采提速、北美市场复苏趋势,我们预计公司2022-2024年EPS分别为2.08\2.37\2.75,对应公司2022-2024年PE分别为20\17.5\15.1,维持“增持-A”评级。 风险提示宏观经济下行;油价大幅波动;下游资本开支不及预期;国内页岩油气开发不及预期;北美市场拓展不及预期等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中证券刘海博研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达90.6%,其预测2022年度归属净利润为盈利22.02亿,根据现价换算的预测PE为18.31。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有21家机构给出评级,买入评级17家,增持评级4家;过去90天内机构目标均价为49.99。证券之星估值分析工具显示,杰瑞股份(002353)好公司评级为3星,好价格评级为2.5星,估值综合评级为2.5星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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