业绩两年间增长21倍，一年净赚2个亿，兑吧是如何做到的？

IPO总动员，掌握新股风向。今天我们继续来解读一下兑吧的业绩财务情况。过去几年，中国的用户运营SaaS市场和互动式效果广告市场增长势头迅猛，而兑吧作为两大行业的龙头，业绩更是一枝独秀，近三年营收复合增速接近400%。

与此同时，兑吧的盈利水平也连续大增，在实现盈利后继续保持着接近翻倍的增长。如此耀眼的业绩表现背后，兑吧是如何做到的？我们一起来一下。

首先来兑吧的营收增长情况。2016-2018年，兑吧的营收由5100多万增长到11.4亿，两年间增长超过20倍，年复合增速达到372%。兑吧的营收能实现如此高速的增长，主要在于创收主力业务也就是互动式效果广告业务的高速增长。

兑吧自2015年开始在业内率先切入互动式效果广告业务，随着企业对互动式效果广告业务需求的增长，兑吧在2017年开始与头部和腰部移动APP合作，引入外部流量，这一块业务更是如井喷般发展起来，

触达的月活跃用户由2016年的1900多万增长到2.85亿，用户带来的广告页面浏览数由不到1亿增长到145亿，而付费则由2016年的3000来万增长到2018年的38亿。

目前，兑吧大部分互动式效果广告收益来自按付费计费模式，付费的大幅增长，也推动了该项业务收益的水涨船高。

2016-2018年，互动式效果广告营收由4600多万增长到11.1亿，两年间增长近23倍，成为营收增长的主力军。

而兑吧的用户运营SaaS平台业务则是营收增长的后备力量，该项业务前期免费开放给企业使用，直到2018年4月才对部分企业进行试收费，2018年收入约为1366万，占比仅为1.2%，对营收增长贡献较小，但未来增长势头值得期待。

接下来兑吧的盈利增长情况。在营收高速增长的同时，兑吧的盈利水平也在不断进化。

兑吧在2016年还处于小幅亏损状态，录得289万的经调整净亏损，到2017年，兑吧就实现了1.2亿的经调整纯利润，并在2018年继续大增到2.1亿元。

兑吧盈利水平的高歌猛进，首先得益于营收增长带来的毛利水平的提高。2016-2018年，兑吧的毛利润由4000来万增长到4.3亿，增幅接近10倍。

而毛利率则经过了降低之后平稳升高的过程，在此期间分别为78.3%，37.5%以及37.7%。这一变化主要是由于兑吧在2017年引入头部和腰部APP的流量后，这些流量媒体会分掉一部分计费广告收益的分成，这部分分成成本对冲了部分毛利。到2018年，兑吧的毛利率进入常态后，开始呈现稳中有升的趋势。

未来，随着业务规模的进一步扩大，加上合作关系的稳固，兑吧对流量媒体的议价能力或也将进一步增强，毛利率也有进一步上升的空间。

与此同时，兑吧包括销售开支、行政开支等在内的费用率水平在2017年因规模效应大幅下降，在2018年保持稳定，也带来了整体盈利水平的提高。2016-2018年，兑吧剔除上市开支、股份付款等一次性开支在内的费用率水平由2016的接近90%大幅下滑到2018年的21.4%。

随着毛利率稳中有升，费用率保持稳定，兑吧的经调整纯利润在2018年也保持平稳，达到约18%的较高水平。

过去几年，兑吧的业绩表现有目共睹，而其未来的业绩增长前景或也是非常光明。

首先，根据行业报告，未来五年，用户运营SaaS市场的复合增速将达到57%，而互动式效果广告市场的复合增速也将达到45%。兑吧作为两大行业的龙头，或也将最大程度上受益于行业的高速发展。

同时，兑吧的用户运营SaaS平台业务正处于变现初期，凭借此前通过免费模式积累的大量客户群体，在升级用户运营效果和服务水平后，该项业务的加速变现或也将水到渠成，加上兑吧目前在拓展线下中大型消费企业客户方面也不遗余力，并已经取得成效，未来，兑吧在用户运营SaaS平台的收益将来自线上线下两个广阔市场，或也将为兑吧带来除去互动广告之外，又一个强劲的业绩增长极。

最后，兑吧的流量孵化APP也开展的顺风顺水。兑吧在2018年3月推出内容聚合型APP天天趣闻，通过平台流量的孵化，到2018年底，其日活用户就突破了70万，可以说是立竿见影。对新业务的孵化，也给兑吧未来的业绩增长带来新的想象空间。

总的来说，在三大增长动力助力之下，加上上市带来的资金和影响力的加持，兑吧未来发展或许也将再上一个台阶。