海通国际给予永太科技评级

海通国际证券集团有限公司刘威,庄怀超近期对永太科技进行研究并发布了研究报告《以含氟技术为核心，持续深耕锂电材料及医药板块》，本报告对永太科技给出评级，当前股价为17.16元。

　　永太科技(002326)　　公司2022年实现营业收入63.36亿元，同比增长41.79%。实现归属于上市公司股东的净利润5.54亿元，同比增长97.63%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.87亿元，同比增长35.86%。2023年一季度，公司实现营业收入10.06亿元，同比下降42.10%。实现归属于上市公司股东的净利润2530.23万元，同比下降93.51%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润954.77万元，同比下降97.49%。　　以含氟技术为核心，含氟医药、植保与新能源材料垂直一体化发展。公司的含氟精细化学品系列品种十分丰富，主要应用于下游医药、植保、新能源与电子材料等不同的终端市场领域，为国内外客户的产品供应多元化的重要原料。其中，医药类产品涵盖心血管、糖尿病、中枢神经、抗感染、抗病毒等领域的关键含氟中间体、医药原料药和制剂；植保类产品主要有含氟类除草剂、杀菌剂、杀虫剂中间体，以及农药原药和制剂；锂电及其他材料类产品主要有锂电池材料、含氟液晶中间体等。　　持续深耕新能源锂电材料及医药板块，进一步提升市场规模巩固行业领先地位。锂电材料板块，2023年公司将持续强化资源整合与战略协同，根据项目建设规划，结合行业发展状况和市场需求，继续稳步推进添加剂、液态锂盐、电解液项目的建设工作，进一步扩大公司锂电材料产品的产能规模，完善产品形态和产业链建设，为公司高质量发展注入强劲动力。医药板块2023年公司将依托定向导入氟原子、手性加氢和生物酶催化、微通道反应等核心技术，继续在内分泌、心血管、中枢神经和消化系统等领域深入发展。在内蒙古永太、永太手心、浙江手心生产基地加强医药中间体和原料药项目建设，在佛山手心、永太药业、滨海美康生产基地推进制剂项目进程，实现公司医药中间体、原料药、制剂的一体化建设。　　六氟磷酸锂市场较为活跃，近期价格上涨明显。根据百川盈孚，5月22日，国内六氟磷酸锂市场价格区间在15.4-16.4万元/吨，市场均价宽幅涨至15.9万元/吨，上调1万元，较昨日均价相比上涨6.71%。目前，六氟市场热度持续升温，价格上涨趋势不移，原料端市场供应偏紧，大部分厂家捂盘惜售，价格整体有所上升。六氟企业开工一般，库存基本消耗完毕。下游电解液企业对六氟的采购需求增加，短期内对六氟磷酸锂市场有刺激作用。　　风险提示市场新增产能的风险；下游市场需求不及预期的风险；在建产能投产进度不及预期的风险；原材料成本大幅增加的风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国联证券贺朝晖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为9.08%，其预测2022年度归属净利润为盈利10.45亿，根据现价换算的预测PE为14.34。

最新盈利预测明细如下

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，永太科技（002326）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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