三泰控股跨界并购龙蟒大地进军现代农业

【三泰控股(002312)、股吧】 跨界并购龙蟒大地进军现代农业

经历“速递易”的股权调整之后， 三泰控股 (002312)仅剩下金融服务外包业务，上市公司急需增添新的资产充实经营业绩，转型之路已经势在必行。

近日， 三泰控股 发布公告，该公司拟购买龙蟒大地农业有限公司（以下简称龙蟒大地）100%股权，预计后者100%股权估值区间为35亿元至40亿元。

证券时报e公司记者注意到，龙蟒大地是一家以饲料添加剂、化肥生产和农业技术服务提供为主的企业，交易对手方作出三年平均业绩不低于4亿元的对赌承诺。实际上，若此次重组能够顺利完成，那么将为一直谋求转型，但效果不理想、盈利能力不够的 三泰控股 带来极大变革，利润及估值将会得到一定支撑。

引战略股东重组“速递易”

将时针拨回到10年前，也就是2009年，三泰电子（ 三泰控股 名）正意气风发、备受市场追捧，当年12月正式登陆A股市场。

彼时，三泰电子产品以电子回单系统、ATM监控系统为主，曾经是该细分领域里的领军企业。从发展历程来， 三泰控股 最早的主业是金融电子设备及安防业务，2009年至2012年期间经营业绩保持稳定，上市公司每年净利润基本保持在5000万元左右。

但转折在2012年，中国快递业务量增至57亿件，且年增速33%。在整个快递行业中，最后100米成为行业的普遍“痛”，这也让 三泰控股 到了机遇，大家众所周知的“速递易”快递柜项目横空出世。

为了这个项目， 三泰控股 是铆足干劲、下足血本，上市公司先后在2014年、2015年两次合计募资36.52亿元。

三泰控股 相关人士对证券时报e公司记者表示，上市公司从传统金融自助业务转型速递易，是源于在银行服务、金融等领域的深刻理解和积累，好快递最后100米末端交付。

如今，“速递易”已遍布千家万户，在解决快递最后100米的问题上，“速递易”项目是较为成功的，但对上市公司而已，不仅没能带来盈利，甚至将 三泰控股 拖入亏损的泥潭中。

为避免退市厄运， 三泰控股 无奈将“速递易”运营主体成都我来啦50%股权转让给中邮资本，获得投资收益7.13亿元，上市公司2017年得以扭亏为盈。

实际上， 三泰控股 2017年重组“速递易”一方面是业绩压力，但“速递易”并非失意之作。进行这样的运作，更多的考量是为速递易引入邮政、菜鸟等战略股东，借助这类有着强大实力及雄厚背景的股东，可进一步整合资源，有利于速递易长远布局。

“断臂求生”！经历几轮资产剥离后，截至到2018年6月30日， 三泰控股 还剩下9家子公司及联营企业，而真正主要赢利则来自于维度金融外包服务公司，而该公司净利润也仅为454万元，其他子公司则并未贡献太多利润。

收购龙蟒大地定位农业科技

显然， 三泰控股 急需盈利稳定的优质资产注入，全面转型已经势在必行。

面对如此大背景，3月3日晚间 三泰控股 最终发布公告，该公司拟购买李家权、四川龙蟒集团有限责任公司（以下简称龙蟒集团）合计持有的龙蟒大地100％股权。同时，依照龙蟒大地经营情况及未来三年业绩承诺，预计标的公司100%股权估值区间为35亿元~40亿元。

进一步来，龙蟒大地成立于2014年2月，注册资本高达18亿元。公开资料显示，此次收购的标的龙蟒大地经营范围为谷物种植、销售，化肥、饲料及饲料添加剂、初级农副产品，农业技术推广服务等。截至到3月4日，李家权和龙蟒集团分别持有龙蟒大地64%和36%的股权，李家权则直接和间接持有龙蟒集团42.23%的股权。

证券时报e公司记者注意到，此次股权转让协议签署当年及其后两年的承诺业绩分别为3.5亿元、4亿元和4.5亿元。截至到2018年12月31日，龙蟒大地总资产为37.61亿元，净资产则是20.96亿元；当年度，该公司实现营业收入33.24亿元，净利润则为2.99亿元。

针对此次收购，有接近 三泰控股 人士对记者表示，此次交易若顺利完成，将有效解决上市公司当前主营利润微薄的现状，提升公司持续经营能力。实际上，这轮并购也是推进 三泰控股 转型发展的必要之举，符合上市公司和全体股东的利益。

需要指出的是，经历前几次转型后， 三泰控股 不仅蓄积到一部分科技人才，同时也成立并购基金。接近 三泰控股 相关人士对记者表示，近年来通过积极布局科技、芯片、物联网等领域，自身内在是具有科技基因的公司。待顺利完成对龙蟒大地的收购后， 三泰控股 对其定位不仅是农业公司，而是农业科技公司。

龙蟒致力“减肥增效”和“农技服务”

通过实地调研，证券时报e公司记者了解到，龙蟒大地属于2008年“汶川大地震”灾后重建项目，地震给龙蟒造成了逾十亿元的直接损失。

据相关人士表示，尽管遭遇天灾，但龙蟒不等不靠，全力抗灾自救，在最短时间内恢复了部分生产，稳定了国内，国际市场。

该人士表示进一步指出，面对农业的粮食战略、食品安全、土壤三大危机，龙蟒以国家提出的“减肥增效”的农业发展方针为使命，决心用科技手段解决“农业三大危机”，进而成立龙蟒大地。

依托丰富的磷矿资源、深厚的化工实力和强大的研发能力，龙蟒大地组织国内外土壤、种子、植物营养、植保等方面顶级专家，通过多年潜心研究，开发出黄腐酸功能型复合肥、水溶肥、土壤调理剂、螯合钛肥、氨基酸螯合中微量元素肥、梯级磷酸盐产品等新型肥料产品。

目前，龙蟒大地现有德阳、襄阳两大基地，年产近百万吨磷复肥产品，现已成为四川省“十二五”、“十三五”期间培育的重企业。

与此同时，龙蟒大地还建立起服务农业全产业链的“龙蟒农技小院”技术服务体系，率先为种植户提供全过程的精准农业技术服务