大熊市就是要不断反思

今年做错的票有很多，需要反思，其中我认为最重要的一就是主观性幻想，敏感性不足，自上而下的选择，行业的景气程度，对于公司的业绩的预估非常重要，当整个行业高景气时，企业可以轻松赚钱，而当行业景气度下滑时，能长期逆行业出现大幅增长的少之又少。再有一，不要轻信管理层的讲话，至少要谨慎的去听，要结合整个行业景气度的预判 去听，而不是盲信。比如，今年失败的两只股票一个是好莱客，好莱客当初选择的主要逻辑是行业高景气，比如17年大量公司的成长性都在40%甚至50%以上，包括上游的【弘亚数控(002833)、股吧】，而当初感觉好莱客上市最早，衣柜老二，估值又最低，所以就选了它，确实，在17年下半年，几只家居股，都出现了集体性的大涨，但就是好莱客没涨，当初一直在想，选对了行业，没有选对个股。。。之后，整个家居股景气度下滑，其实在18年至少中报当中就慢慢体现了，标志是上市企业所有家居股中报业绩都开始变慢，这个时候其实已经是整个行业的景气度在下降了，这个时候应该第一时间风控意识，至少控制仓位，当然好莱客，我一直没有越跌越买，这一我还是理性的，但为什么还一路持有，就是公司在不久之前公布的股权激力，未来3年最低25%的预期，我在想，假设未来3年这个激力可以达到，那么公司目前是非常便宜的，就是太相信这个激力计化而一直在持有，而且我本身的打算是，当18年年报如果达到激力要求后，我会选择加仓，因为那个时候公司的估值可能只有10倍左右。但是，我们到，三季报是低于预期的，而且这个时候股权激力取消，其实这个时候我的持股信心瞬间没了，所以，我只能跟随自己的内心去走，当信心没了以后，你是很难长期去坚守的，所以，我割了，我不知道现在割是对是错，但我一定要跟随自己的内心去走。。。这只股票的教训是：一，对于行业景气度明明观察到有下降趋势，而风控上没有敏感的去反映，主观认为好莱客可以在行业整个下行期可以一枝独秀，二是，就是过于相信公司制定的发展计化，比如股权激力。。=====================================另一只股票是，东方园林，这只股票跟好莱客犯的错误几乎是相同的，，为什么选它，首先，也是17年整个园林行业都是高速成长的，不论是东方园林，蒙草生态，还是铁汉生态等等，16年，17年业绩都是50%以上甚至翻倍的成长，其次，这个时候，环保大会的召开，青山绿水，就是金山银山的口号，而且同期，员工持有，及公司的亲属在买买买，这个时候买入好像一切都非常正确，确实，当我买入之后，曾经最多有过30%的浮盈，但是，行情进入18年之后，同行业的上市公司，蒙草生态，在18年中报时业绩出现大幅的负增长，包括铁汉生态也一样，这个时候其实应该去做风控，因为相同的行业，相同的业务，有两家出现业绩大幅下滑了，肯定是行业遇到了困难，而这个时候又是主观在犯错误，主观认为，行业龙头可以逆行业稳定的发展，而且东园中报的时候业绩并没有明显的变慢，而且这个过程当中，又过于轻信了管理层的话，巧女在多个平台激情满满，千亿，两千亿，而且确实它的亲属也在大量买入，所以，主观战胜了，对于整个行业景气下滑及国家宏观调整的理性分析，而且，在公司复牌前一天，巧女在路演当天，还在讲18年会在50%以上的增长，而且19年 20年给出的业绩指引也非常诱人，正是基于此，我复牌的第一天，我并没有马上割肉，而选择继续相信巧女的PPT指引，但是，股价却在不断跌跌跌，最终还是受不了，割 肉了，但是，我们到，三季报，及年报的实际指引，跟巧女路演当天说的，相差很大，而这仅仅只过去2个月。所以，这两只股票犯的错误都是相同的，，，主观上太相信公司做的业绩指引，太相信管理层的讲话，而忽视了整个宏观调空，或者当行业内其它公司业绩明显变慢，预示整个行业景气度开始明显下滑的时候，没有敏感的去做风控操作。。。===================================================同样，通过我的反思，我想分享给大家的一些东西是，千万不要过于盲信管理层的话，一定要结合整个行业景气度，整个宏观政策导向去综合判断，，，比如，洲有科技，小间距这个行业，目前确实不论是利亚德，还是艾比森，还是洲明，还在不错的稳定成长，如果某天，某家企业不论是定单还是成长速度明显下降，这个时候一定要仔细去分析因，，，是不是行业景气度变慢了，，还是自上而下的选择，行业好，再平庸的管理层都可能轻易赚到利润，行业负增长或者停止增长，再牛的管理层可能也过的非常难。。当然以上个人反思。亏钱不可怕，但要知道 为什么亏，这样下次才能进步，投资就是一个不断交学费的过程，当学费交完之后，不懂反思的人，下一次可能会犯同样的错误，赚钱亏钱，一定要弄明白为什么赚，为什么亏。还有更重要的一，投资一定要跟党走，自上而下，观察政策导向，优选处在高景气当中的行业，估选行业中的龙头或次龙头，然后再动态跟随，政策转向，或者行业景气度明显变弱时，不管对与错，一定要第一时间去做风控。