大盘再次站上3000，你还慌吗？

2020/03/08 市场观察周报

宏观观察上证指数再次站上3000，铁底已焊死

本周国内外都发生了不少大事，下面进行盘

1. 周二美联储大放水50个基现行利率达到1.25%，但仍难挡美股恐慌中下跌的趋势。美股在突了一下之后就后续上涨乏力反而以大跌3%收盘，有史上最伟大的超盘手川普在背后吆喝也没用，美股最近很难有好的表现，新冠肺炎目前有在美国蔓延的趋势，对经济的影响现在还很难说，情况类似于我们的春节前，好在美国目前不是假期，不存在复工一说，但就目前到的消息，疫情的真实情况远比报道的严重，后续的影响再持续观察。

2.A股周一以大涨3%来回敬上周五因为美股恐慌带来的下跌，本周更是以5%的上证指数涨幅收尾3034，成功反了外围的恐慌情绪，目前纵观全球，A股已然成为避险市场，真是没有一个地区可以拎出来打的，我们的疫情发现早防治早恢复早，目前严防严控早已不是主要目标，尽快复工复产以支援其他疫情严重的国家和地区才是主要工作。上证指数本周再次突破3000，来来回回不知道围绕3000攻防了都少次，这次站上去短期内不会回调，但是周五沪深两市成交额为9574亿暂时跌破了万亿，应该是随着各地积极恢复复工复产，在家摸鱼办公的人群又返回到办公室办公，没办法实时盘炒股从而降低交易频次和把资金从股市撤回造成的，需要观察后续成交量是否能够持续，如能持续，本年内站上3500是大概率事件。

后市观旧基建+新基建，云计算和特斯拉概念

本周此前热炒的科技类题材例如5G、芯片、特斯拉概念题材都进行了不同程度的回调，这次风格转换的当口会不会又像去年春耕行情过后，从创业板重新切换回蓝筹白马，这还需要通过后续的走势来进行验证，但蓝筹白马年后这一波上涨的确落后于创业板的表现，这也正是牛市初期的特征，消息乱飞题材爆炒，如果节后仓位在蓝筹白马上居多也不必焦虑，题材乱炒的时候资金追热切换得很快，如果是有全职工作的不能时刻关注消息的，很容易在高位接盘导致亏损，策略轻易改变也会让心态变坏导致亏损更为严重，重新审视自己手中的持仓，估值是否合理，盈利是否有预期，建仓的成本是否够低才是穿越牛熊的关键，不要轻易被短期市场热切换而丢掉手中便宜的筹码。

1. 旧基建VS新基建这周基建行业的上涨本质上是消息面的政策驱动的，而不是基本面有改善和盈利有预期。过去两年基建行业因为降两金降负债的要求导致盈利一直不好，市场对于基建类的公司给得估值也很低，翻开中字头的八大央企就可以出走势基本一致，旧基建分为上游建材，中游的建筑工程，工程机械等，上游的建材类如水泥已经率先走出了行情，中游的建筑工程如中国化学也由于业绩超预期增长实现了反弹，但持续性仍有待观察，八大建筑央企的体量基本都是千亿级的，以目前成交不足万亿的情况下很难有增量资金推动这些龙头持续突破，所以本周建筑工程行业的上涨已经消耗了较多的利好消息不宜再追高。另一块低估的园林工程类公司由于PPP项目回款差负债高现金流差的因在股价大幅走低后，走出了一波反弹，龙头公司如东方园林早在去年便完成了国有资本接盘更换了实控人，在发布业绩预报后2019年Q4已然实现了业绩反转，本周就收获了两个封涨停板，相关的公司如碧水源、【铁汉生态(300197)、股吧】等公司也都会有相应表现，值得花精力关注其业绩拐并埋伏。

新基建的最新提出可以追溯到2018年，最近又重新提及并被资本市场关注无非是为市场提供一个逻辑似严密的题材，新基建涉及的细分行业有5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、电动汽车充电桩、大数据中心、工业互联网等，这里面除了特高压和轨道交通是由政府出资建设的，其他相关行业都是需要社会资本负责筹资并建设，新基建可以做是政府出政策扶持并引导社会资本投入的，其经济拉动和解决就业远不如旧基建，5G作为贯穿19年整年的主题以及被资金轮番炒作过多次，但是商用尚未能全面铺开，要大规模推广开来解决的问题还很多，比如5G杀手应用、电池耗能、基站覆盖度等，个人认为2020年绝大多数用户无需更换5G手机；充电桩更是逻辑不严密的题材，停车场安装几根充电桩即可，拉动的上下游产业少不值得更大的资金关注；大数据中心和工业互联网倒是比较值得关注，但相关龙头如奥飞数据和工业富联涨幅都较大，需要挖掘龙二龙三的公司才能获取较大收益，比较考验选股和择时能力。总的来说，在消费、出口这两架马车都不行的时候，基建作为托底经济是必须采取的手段，新旧都无所谓，只要能维持经济增长都会有比较好的表现。

云计算云计算是疫情受益的行业，特别是节后在家办公导致在线办公软件需求井喷性增长，从而刺激了产业链上下游，从上游的设备，中游的数据中心，下游的软件巨头等都被资金关注了一波，其实理解一个行业和理解如何炒作一个行业的区别还是挺大的，后者的逻辑在于选出题材更硬和营收收益最大的公司，对于行业的研究不会太拘泥于技术路径相关方的关系，但是要理解一个行业却要花很多功夫，这里时间有限，暂且不展开讨论，以后会专门讨论云计算的行业发展。

特斯拉概念提到新能源就不得不关注特斯拉，作为行业的领头羊，特斯拉的一举一动都牵动着A股相关产业链的动向，特斯拉的一个推特发布说未来会使用无钴电池就导致华友钴业等钴行业上市公司几个跌停，着几年前苹果产业链牛股倍出，特斯拉上海临港工厂逐步扩充产能， 用屁股想也知道国产概念股会出现一堆牛股，这里不得不佩服高层的眼光，我们自己培育不出特斯拉这样的牛x企业，但是我把你吸引过来把相关产业链留下，将来一样可以发展出可以与之相抗衡的企业，但这需要时间积累。目前炒作的相关个股如旭升股份【拓普集团(601689)、股吧】等都是车身底盘内饰类的，Model3价值量分布比例为三电:汽车电子:车身底盘内外饰约5:3:2，目前国产化率高的主要集中在车身底盘内外饰部分，价值低产能影响不大，后续国产化会突破进汽车电子和三电领域，这两个领域值得重布局，个人比较好的是均胜电子，相特斯拉概念会是贯穿2020年整年的行业。

股市是把个人的思考价值变现最快的地方，如果没赚到钱，说明你的思考没有价值。