11月14日，比特币价格再一次下跌到6000美元以下。这是今年第二次了。

虽然这种大多数人开来有古怪的数字货币最近一直在下跌，但是仍然会有一些销售者会对你说，来买我们的xx币吧，它也会像比特币一样，一下涨个10000倍的。先告诉你答案吧，千万别买。然后咱们再说为什么。

比特币和它的那些弟兄们为什么能在很短的时间内价格先有如此大幅度的上涨然后又呢？

这主要要感谢美联储以及全球害怕衰退的国家。从2008年以来，他们就在向自己的经济体里注入过量的流动性，来维持整个系统的运转。那时候大家就像在抢救一只得了重病的大象，只管一桶桶的给它灌药，来不及考虑很多副作用。

其实，上边所说最可能发生的一项副作用是比较严重的通货膨胀。但商业银行在这个阶段不愿意放贷款，很多大企业虽然在经济复苏过程中利润水平已经恢复，不过他们并不把钱投入到扩大生产中去，而是回购自己公司的股票。明显的通货膨胀因此并没有爆发。而其他的很多副作用爆发了，投机品价格也跟着上涨，比特币和它的兄弟们就在其中。

这些交易品，交易方便，有区块链的外包装，容量可以很大。另外，比特币类交易品没有可比对价格。也就是说它不像郁金香花球活着荷兰鲱鱼。如果一个花球已经10000块了，人们会质疑一个郁金香花球怎么能值这么多钱。对于比特币类产品，人们不会有这种想法，只会惊呼，“天啊，10000倍啦。”

在这里警告投资者不要投资这种流动性过剩的副作用。它比以前的危险性更高。

为什么这么说呢？比特币类产品不像股票。股票投资是投资股票背后的公司，而公司是会产生现金流的，而比特币们不会。一个投资者赚到的钱就是其它新的投资者投入的钱。随着价格升高，也就是新的投资者投入的增加，整个系统的增量下降的概率就在增大。如果流动性收缩，其价格就会下跌。

又有人会问，既然流动性泛滥肯定会造成投资类产品的勃兴，那么为什么你在几年前提倡投资者比特币类产品呢，那样岂不是赚到很多钱？这是个好问题。为什么知道投机要到来我们也不怂恿投机。这是因为到底什么投机品受到投机者喜爱具有很强的随机性。投机品太多了，你没法事前知道谁会收到命运的青睐。

很多人被鼓动参与到比特币类交易中去，是因为它们贴着区块链、高科技的标签。很多人在此有误解。以为所谓的区块链技术会是未来的技术方向，所以比特币也会更有价值。

这个逻辑就和互联网技术是让人们生活变得更好的技术，但是不是每一家互联网公司都值得投资的道理一样。还记得2000年时的互联网泡沫吗，很多投资人亏的钱现在也没补回来。

就像理.芒格所说的，粘上葡萄干的狗屎，我们照样认为它是狗屎。而贴了区块链标签的狗屎也是一样。

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