风险降低，短期有望探底回升

 昨市场震荡收阴，绩优白马股走强，题材股崩溃，跌停有300多家，北上资金净流入50.1亿元，偏向加仓银行与医药股。沪指跌24，报收3063，创业板指跌42，报收1616，整体，市场六连阴调整，风险已降低，短期有望探底回升，但五一长假前，市场风险偏好难有提升，仍要有耐心等待企稳。

    消息面上，外围市场略显利好，有利于市场早盘走势。美股小幅收涨标普、纳指连续两个交易日创收盘历史新高。欧洲主要股指小幅收涨，银行类股表现出色。而国内市场方面，国家设立六百亿“双百基金”助力国企改革。国企改革的简单描述是，效益差的公司要混改，把垃圾出清。地方政府没钱，哪些能拿出卖，好的上科创，上不了科创，稳定盈利，竞争充分的，要转让，全平台上市。当然，国企改革之健全法人治理结构与激励约束机制也是非常重要的改革。

    行业动向方面，食品饮料行业，我们跟踪的【洋河股份(002304)、股吧】发布了2019年一季报，实现营业收入108.90亿，同比增长14.2%，实现归母净利润40.21亿元，同比增长15.7 %。白酒市场份额向品牌强，渠道强的高端与次高端品牌白酒公司集中，而洋河股份充分享受此红利，同时公司产品结构的多价格带布局有助于提升业绩弹性空间。

    现阶段A股市场，公募、私募基金等总体仓位偏高，加仓空间不足，在此情形下，只能调仓换股。沪指滚动PE在前六年均值附近，估值修复空间已消失，后续驱动力量，要经济基本面好坏和企业盈利状况。  因此，我们一直提醒投资者配置上有侧重，知道不买什么比买什么重要。在操作上，做好调仓换股，震荡调整重公司质地，聚焦行业龙头。

孙志斌 执业编号A0150****70001 （股市有风险，投资需谨慎。个人观，仅供教学参考）

2018年年报基本全部出炉，大面积的业绩爆雷暂告一段落（当然已经爆出雷的公司仍将有后续影响），昨日北上资金净流入45亿元，下跌最恐慌时段已经过去，今天上午将公布4月份PMI数据，如果再次站在荣枯线上方，则今天有望迎来阶段性反弹的起。 操作上3成仓位，等待买的确认。

作者：周红生  执业证书：A1130****10001
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