可转债市场活跃，散户需冷静面对，“三高品种”应远离

可转债市场活跃，散户需冷静面对，“三高品种”应远离

1、早盘量能观察

10月22日早盘，白酒板块逐步走强，截至发稿，洋河股份涨近7%，ST舍得、金徽酒、【老白干酒(600559)、股吧】、今世缘等多股拉升。其中洋河股份昨日披露2020年三季报，公司前三季度实现营收189.145亿元，同比减少10.35%；实现净利润71.86亿元，同比增加0.55%。第三季度实现营收54.85亿元，同比增加7.57%；实现净利润17.85亿元，同比增加14.07%。另外早盘注册制次新股异动，截至发稿，天阳科技、卡倍亿涨6%，海晨股份、大宏立、华业香料等跟涨。

早盘受到江浙资金攻，股价产生短期异动的个股为300890【翔丰华(300890)、股吧】。

早盘截止11:15分老安撰稿时，沪深两市累计成交3800亿，量能略显萎缩，盘面呈缩量下跌态势。建议投资者多少动，切勿盲目入场，观察上证20日线3292附近支撑是否有效。

2、早盘投资感悟

近日，可转债市场快速活跃，吸引了众多投资者的眼球，以转债市场为主要投资方向的可转债主题基金也表现趋于活跃，部分产品单日涨幅超1%，年内收益率逼近30%，赚钱效应可与权益类基金相媲美。

从可转债发行规模和占比，可转债确实正在成为上市公司重要的融资方式。数据显示，以发行公告日起算，截至10月21日，今年以来公告发行可转债的公司数量达到161家，超过去年全年的106家，创历史新高。虽然今年没有全国股份制银行发行的百亿级体量的转债品种，但合计发行总规模也达到1781.3亿元，同比增长102.03亿元。从可转债在股权融资中的占比，可转债融资规模当前在股权融资规模中占比13.89%，已超过优先股，成为继增发、IPO之后的重要股权融资方式。

在此，老安提醒大家，对于转债市场中的高价格、高溢价率、高换手率品种需要谨慎，这种短期炒作现象不具持续性，投资者应警惕大幅亏损风险。由于部分转债规模较小，在T+0制度下容易吸引游资入场，但是，这种估值和基本面脱节的现象不具备持续性，随着转债陆续触发赎回条款，转债持有人可能面临大幅亏损的风险。

在交易方向上关注短期有业绩或环比业绩改善明显的板块，主题方面可关注“十四五”规划所涉及的一些领域。具体来，一是可选消费在恢复，这方面的部分品种可挖掘；二是成长板块关注有强力业绩支撑或细分行业上行趋势确定性强的领域，建议关注各领域的头部企业；三是前期表现差且估值处于历史低位、基本面不错的银行板块，虽然正股波动率低且叠加转股溢价率偏高，但绝对价格层面安全性偏高，同时行业在发生一些积极的变化，可耐心等待四季度潜在的补涨行情。

备注股市有风险，投资需谨慎；据此操作，风险自负。