智能电网板块

我们坚定对电力设备特别是新能源设备行业长期好。新能源设备行业符合国

家节能环保的政策。

随着下半年国家新兴能源规划以及十二五规划的推出，整体上存在交易性机会；另一方面，我们对上半年电力设备行业数据进行了总结，从中也可以出行业整体依然处于景气周期。

维持行业景气度

发电设备的营收和利润增速加快，随着火电设备业见底回升、风电设备竞争格局日趋稳定、核电设备行业盈利状况转好，毛利率水平也回到正常水平，预计未来2-3年发电设备行业将维持景气。

用电设备领域的公司差别较大、同质性低，但营收、利润的高增速依然反映出国家节能减排政策对行业发展的推动，预计未来国家促进节能减排、环保的政策将

继续密集出台。

输变电设备在智能电网建设、经济复苏的促进下，整体输变电设备行业营收、利润增势良好，其中二次设备好于一次设备。智能电表招标规则再度修改，有利于电表行业保持稳定盈利水平。自2009年智能电表第1商务标规则从“最低价得满分”过渡到“二次均价以下均得满分”，再过渡到此次的“二次均价满分、上下价格均扣分”。

从这一变化轨迹可以出，国网为了保持产品质量和交货的稳定，招标规则在逐步趋于合理化，有利于产品技术、产能方面具备优势的行业龙头，也利于电表行业保持稳定的盈利水平，未来智能电表行业的毛利率会稳定在25-30%这一合理水平

对此，本人重就电力设备智能化做如下分析

首先关注电力设备智能化方案解决商关注如恒泰实达；

其次关注智能化电力设备中的变压器公司如【三变科技(002112)、股吧】、保变电气、许继电气；

三是智能化电力设备中的变电站方面关注许继电气、【中电鑫龙(002298)、股吧】；

四是智能化电力设备供配设备的电力供配的中电鑫龙；

五是智能化电力设备中电力测控的雅达股份（新三板）;

六是智能化电力设备真空保护器方面的中电鑫龙；

七是智能化电力设备记录分析仪中元股份；

八是智能化电力设备测控系统的雅达股份。