21个月总结，沪深300的熊市，我的医药牛市

2015年~2019年，是朋友们公认的熊市；也是朋友们公认的漂亮20牛市；同时也是朋友公认的白酒牛市。

今天，笔者来给大家讲述一段不一样的牛市故事:2018年1月~2019年9月，我的三段医药牛市。

前

笔者中长期仓位:55%。

资金来源:2010年买入的房产投资回报，2016年买入的ST沧大（沧州大化）投资回报。

投资主题:医药行业。

回顾历史，笔者就不是一名价值投资者，准确的说，笔者是一名价值投机者。

（1）2010年，房地产受到外环境影响，很多人都不好楼市。笔者基于逆向思维，投资了重庆市沙坪坝区的几套房产。抄底购买楼市的出发在于，这个小区临江（周边环境好），紧邻某三甲医院（医生护士工作紧张，需要就近居住），离商业中心步行10分钟（小区大门也是公交车起站）。

这次投资，带来的回报是资产翻倍。

（2）2016年初，笔者基于ST股借壳上市风靡A股，选择了ST沧大，当期收益26%。在暑期旅游之后，发现TDI价格反弹连续上涨，意识到了ST沧大（主营业务收入就是TDI）业绩爆发的可能性，加之合并了巴斯德TDI重庆工厂停产，于是在8月~9月再次买入了ST沧大。

国庆节后ST沧大连续涨停，笔者锁定收益，当期收益89%。事后诸葛亮回顾，ST沧大18个月内上涨了600%，我仍然卖在了山脚下，只赚了100%，有一惭愧。

痛定思痛，要想拿住牛股，就需要真正拥抱价值投资，对于一家上市公司做出合理估值。

众所周知，医药公司长坡厚雪，要选择好公司，首先要选择好赛道，漂亮20估值高高在上，笔者是不会去接盘的，只能重关注医药行业。

笔者的三段医药牛市:

（1）买入双鹭药业。2018年初那时候，仿制药一致性评价还是香勃勃，同期漂亮20连续下跌，就连恒瑞医药也不除外。双鹭药业的来那度胺突破晶型专利上市，无疑是最大的亮。

（2）卖出双鹭药业，买入华兰生物。2018年夏季，长生生物疫苗事件，导致疫苗公司全面回调。而双鹭药业来那度胺10 个月仅销售了0.80亿元，对比今年中国生物制药正大天晴5个月销售了0.97亿元……显然四价流感疫苗是一个更好的赛道。长生生物倒下了，躺枪的是华兰生物。市场先生只会为有准备的人给出历史性机遇。

（3）卖出华兰生物，买入健友股份。年初的上海新兴血制品事件，和2019年养殖股牛市，让笔者关注到了肝素短缺（猪的后周期产品）。为什么不买牧股份?不要忘记了，笔者是主题投资医药行业。

牛市第一波幻觉破灭，健友股份也回调了，笔者就是那时候进入的。

（4）卖出健友股份，买入立泰。

很多人把立泰联盟地区带量采购失标，比喻成了贵州茅台塑化剂事件；伊利股份三聚氰胺事件。其实笔者认为没有那么严重。就是一个一年4亿元的标，公司没有投中，股价的表现惨烈过度了。

北京、天津、上海、重庆、成都（半个四川省）、广州、深圳（半个广东省）、沈阳、大连（半个辽宁省）、河北、福建省明年不可能不招标呀? 立泰氯吡格雷还会与乐普医疗、石药集团、赛诺菲在OTC市场较量一下。

对不起，你们见的是风险，我见的恰恰是机会。

21个月以来，沪深300是0涨幅，我远远跑赢了指数，就说明了，专注于医药行业投资，是一个好赛道。

沪深300的熊市，就是我的医药牛市。