印象很久之前在雪球上有个讨论，就是说市值天花板的，

印象很久之前在雪球上有个讨论，就是说市值天花板的，不是我发起的，但是我参与过讨论。


一般情况下，大市值企业会有一个天花板，在没有国际化之前，一个大国中，一个企业的市值很少超过整个市场市值的5%，如果有国际化的前提下，一般也很少超过本国GDP的5%。比如苹果我印象最高市值是1万亿美元，美国当下的GDP大概是25万亿美元，苹果最高市值到了美国GDP的4%。


为什么会是这样，我也说不清楚，一般的解释是，一个企业的市值如果占比整个国家GDP的5%以上，就被认为控制了这个国家的经济命脉，比如三星市值大概是本国GDP的20%，那么三星就是韩国的经济命脉，这个没什么疑问。


国内18年GDP大概90万亿人民币，股票市值大概是GDP的50%-100%，大概45-90万亿之间，如果一个大企业的市值是股票市值的5%，那么极限可以认为有2.25万亿到4.5万亿，到了这个极限之后不是说不能增长，可能就跟着GDP的增幅同步来了。比如我之前说的腾讯市值达到4万亿人民币，不是说这个企业不能增长，但是按照5%这个线，已经快接近天花板了。


茅台和格力肯定都是好企业，这两个企业从赚钱或者不亏的角度上一问题没有，也就是持有这两个企业，长期基本不会亏，就是赚多还是少的问题，但是如果按照5%的这个红线，这些企业还能有比如3倍，或者5倍，又或者10倍的空间可能性也不大了。


立泰是牺牲概率，要赔率的企业，从短期确定性概率上来讲，这个企业处于动荡期，确定性偏差，但是横向对比比如国外的大型药企动不动7，8000亿市值来说，空间可以认为还有几十倍。


大概这个意思吧，不一定对，也没有什么依据，印象当时是一个网友找了很多例子，判断5%的这个红线市值。至少中美日等很多大国中的企业都是这样。T大您的没觉得小盘股投资风险稍大，对比您以前的格力、茅台，反过来就是假如我们的判断正确，立泰的投资回报要更高？