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忘了立泰，幸福一生2个问题。1，立泰的研发费用

作者：摩天轮
2019-04-07 19:51:54
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2个问题。

1，立泰的研发费用资本化。可以做一个假设，如果立泰的研发费用全部费用化，这个企业的ROE会有多高，我估计会超过35%甚至到40%。股东留存净资产投入研发变成资产，资产销售产生利润，我非常不理解研发费用为何要费用化，这个研发投入跟当期利润有半毛钱关系。应该强制研发费用全部资本化，否则利润可以通过研发费用这个任意调节。

2，立泰的股权抵押贷款，只要合理不光是没问题，而是还有些略少，合理负债不光能提高企业的ROE，也能提高资产收益率，当前立泰收购的资产回报率在5到10年回本，意味着资产收益率10%到20%，而贷款利息只有不到5%，股东在这些投资中占了大便宜，未来只要盯着收购资产的收益率远高于贷款利息就可以了，不要搞得那么复杂。不要搞得那么复杂。

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