多谢分析立泰泰嘉中标4+7城市，这个今年最后一个

多谢分析立泰泰嘉中标4+7城市，这个今年最后一个靴子落地。按照正大天晴老板的思路，当前集采的产品未来3年应该不会再有价格下跌的可能，另外从19年开始1年半左右的时间完成全国价格联动，我从立泰官方获取的息也大概如此，立泰官方认为2年左右完成全国市场价格联动，同时不低于3年，氯吡格雷这个产品不会再有大折腾。


泰嘉这款产品会稳定在较低的利润率基础上，因也是立泰有料优势，料优势比没有料的企业毛利润高2-3%，同时立泰还有自营团队优势，这部分优势在价格大幅度下跌过程中也体现出来，自营销售团队在各省联动过程中体现出来的优势，大概也比只有代理团队的成本节省2-3%，伴随着大幅度降价，立泰泰嘉的路径非常清晰，慢慢的垄断绝大部分氯吡格雷市场。包括OTC渠道，立泰也有自营的队伍在深耕，可能OTC的价格还会比医院的价格略高，OTC这个市场和某友商站在大概一个价格线上，应该零售价在30元左右，在OCT这个领域，也要挤进去大部分市场，确保这个市场几乎独占。


等到量独占到一定程度，因为批量生产的缘故，纯利润率还能增长2%左右，在这个基础上，其他竞争对手进来可能0利润或者负利润，立泰因为有料，自营销售和大规模生产三条路节省成本，还能实现约15%的纯利润，甚至接近17%的纯利润。


接下来立泰可能被集采的产品只有贝那普利和替格瑞洛有销量，2018年贝那普利营收大概1.3亿，替格瑞洛18年刚上市，预计19年完成2亿左右的营收，替格瑞洛在3年内可能会有一波集采，不过好在立泰基数很低，整个市场也有10几亿，这个影响都是正面。贝那普利当前研占比很高，整个市场规模约10亿，并不是很大的品种。另外本身贝那普利的价格也接近1元，集采降幅还会有，但整体影响还都偏正面。


立泰重的比伐卢定和阿利沙坦没有集采压力，比伐卢定当前只有5个省进了医保，这款产品80%以上都是自费。阿利沙坦研产品，只会纳入约谈，没有集采影响。


立泰官方认为集采招标事情已经告一段落，100亿营收计划仍然会按时完成。这一让我很是舒服。


19年下半年泰嘉的价格轮动才会进行的话，19年上半年特立帕肽，匹伐他汀，西他沙星，左乙拉西坦缓释片和头孢呋辛酯都会陆续上线，另外立泰本身补充提交的左乙拉西坦，地氯雷他定也会过一致性，其中特立帕肽会被重推广，西他沙星取代莫西沙星意愿明显，这两个产品都是10亿以上的大产品，匹伐他汀也有5亿左右，上半年会出来3款重磅产品，配合19年下半年在出来4-5款药，19年会是一个新增注册批件数量，营收，利润三丰收的大年。这里面特立帕肽作为立泰第一款生物药意义重大，同时这个产品很长时间也没有集采压力。


另外，立泰在支架领域18年4季度正在开展雷帕霉素远远好于紫杉醇的论证，并且已经开始逐渐打开局面，这个论证就跟当前所有主流支架为敌了，但是我相有理有据的临床数据能说明问题，涂紫杉醇的支架或者球囊，会导致更多的死亡这个论断一旦成立，雷帕霉素支架和球囊会快速抢占当前主流的紫杉醇支架和球囊市场。而雷帕霉素洗脱支架或者球囊，现在国内只有立泰一家有。立泰的询证医学有时候狠就狠在这里，狠到会让对手无路可走。


说到这里也就这样，立泰这个企业的投资跟我之前投资的企业没什么不同，同样的股价波折，同样的投资者的来来去去，我的能力就只有一，屁股比较沉，这是一个非常优秀的企业，但是给了一个垃圾企业定价，在没有反应这个企业应有的价值之前，在这里都能找到我。而2000亿市值，我认为不用多久就能得到。


也祝立泰粉丝，周末愉快！！