医药板块的一些变化

    我只描述市场现象，没有任何结论和预测。

    医药股从几年前的大象起舞，过渡到最近半年的小而美独领风骚。

    2015年的722临床改革、2018年的集采之后，二三线化学制药股票被开除出医药版块。

    2020年，谈起医药股，主题只有三个药明康德、康龙化成、泰格医药、凯莱英、九洲药业、博腾股份、美迪西等一众CXO；恒瑞医药、贝达药业为代表的创新药；爱尔眼科、通策医疗为代表的医疗服务。

    2021年，伴随2020年国谈，创新药黯然失色，恒瑞医药、达生物等坠落，医药股的主题变成了CXO、中药（片仔癀、同仁堂等）、医疗服务。

    2022年，CXO、医疗服务在市场过度配置下（中欧医疗健康混合、工银前沿医疗股票、广发医疗保健股票、汇添富创新医药混合等医药百亿基金，前十名的配置清一色的CXO+医疗服务，没有制药股），走下神坛。直到现在，这些百亿基金还深陷其中难以自拔。

    而最近半年，医药板块其实已经发生了非常明显变化，进入了轮回。

    1、低估值、小市值的特色化药公司反转，估值修复（最早的口号是消灭低估值），从10+倍PE向20-30倍PE进行挪动，比如京新药业、恩华药业、仙琚制药等等。

    2、中档市值的特色化药公司走强，比如立泰、人福医药、科伦药业等等。

    3、大市值的医药股，走势依然不佳，比如恒瑞医药、复星医药（被新冠折腾过）。

    4、CXO、医疗服务等，只剩下一众套牢机构+散户，逐渐变得无人问津。眼瞅着CXO的景气度周期已过（被新冠折腾过），趋于紧张的国际形势问题阴影下，不确定大大增加。