立泰估值切换中

立泰估值切换的逻辑是立泰不是一个靠泰嘉“葛优躺”的公司，也不是一个靠买技术过日子的公司，更不是一个反应迟钝、被集采中枪不能自拔的公司。

2015年，国家食药监局改变闭关锁国监管方式加快创新药发展时，立泰迅疾开始了美国创新药的研发。5年后的今天，在临时股东大会上，立泰透露了早已进行创新布局的消息。

我不知道有多少中国药企在2015年以后就开始默默地、静悄悄地走研发之路，我也知道立泰还无法跟早已提前5年（2010）进行创新药研发的恒瑞比，但我知道，立泰布局谋篇的能力非一般投资人所窥视、所深察。

逐一研究立泰的研发管线，我们发现，立泰避开了PD1的从众，重拾了赛诺菲等抛弃的赛道，紧紧围绕心血管，药械协同，坚定地走在慢病开发的细分道路上。也许，我们若干年以后会发现，中国最顶尖的慢病赛道创新药企来就是立泰。

徐佳熹最近说了一句话，以后的投资就是两个大方向一个是主赛道大龙头，另外一类就是细分赛道龙头。他说这句话时，估计没有想到慢病赛道，大概率也不会想到立泰。但他在若干年以后，一定会写一篇报告，报告的名字我先替他起了一个《立泰全球慢病细分赛道的抢跑者》。

巴菲特给伟大公司做了一个量化的定义。定义是25年或30年仍然能够保持其伟大企业地位的企业。这个定义比国内的不少伟大公司的百年定义还要来的实在。大道一高兴，批了三个字太好了！

未来25年或30年，立泰是伟大了，还是平庸了？现在来一定没有定论。

如果立泰未来25年或30年真成为全球慢病赛道的抢跑者，立泰那一定是伟大了。现在的问题是，未来伟大的公司当下要不要进行估值切换？

最难回答的或最不想回答的是立泰的配股机构，眼都绿了配股未批，谈何估值切换？