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普通股民,投资医药股的机会和风险

  • 作者:五行缺你
  • 2020-07-05 21:59:52
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普通股民,投资医药股的机会和风险

每个行业都有它的优和不足,医药行业也是如此。只有自己认清了它的主要逻辑,才能抓住属于你的机会。

运动是绝对的,机会来自变化。

20年的医药和前几年,变化在哪里?

1、疫情改变了所有人对未来的预期,包括政府和普通民众,以及企业家。

2、国产替代,仍在进行时。从大品种的仿制药,到器械、注射剂、抗癌药。

3、销售模式的改变。从依靠“销售”,到依靠“价格战”,再到创新为王。

4、新的需求,新的市场。这几年新市场被开发,市场预期一再扩大。譬如cxo,肿瘤辅助,生物药研发。


普通散户投资医药,首先要认识你的公司和产品。

1、医药行业包括了许多分支领域,大部分领域大家都没有接触过,不认识、不了解其实是常态。

2、因为不了解产品,所以大家只要依靠研报、公司财报,或者人云亦云。这样呢,容易在股价上涨时拿不住,更容易在股价下跌时守不住。

3、不需要了解太多,只要了解自己有把握的标的,并投入资金即可。


普通股民投资医药股,要抓住大机会。

识别大机会,其实能让大家烧犯错,最多输时间不输钱。

我认为医药股有三类机会

1、公司及细化行业的前景非常好,大家都认可的好公司,譬如爱尔、通策、恒瑞、cxo等。(这类机会,最容易识别,只要价格不要贵上天,你啥时候买都不会大错)

2、公司推出重磅产品,利润改善即将开启、或者已经逐步开始,属于业绩爬升型公司。(这类机会,需要大家有识别产品的能力,难度比第一类,但是这类公司往往估值没有第一类贵,属于好而不贵,特别适合有专业知识能力人来投资,譬如国产几家疫苗公司)。

3、估值过低的公司,这类企业主要赚一个估值回升的钱,属于捡破烂,投资难度最高,建议大家不要尝试。


普通股民投资医药行业、常见陷阱。

1、估值很便宜的公司,参考历史估值处于完全底部。近年来,医药行业洗牌厉害,很多老牌公司,因为重产品不能中标或者被迫打折,导致利润大降,股价也一路下跌,没有到公司业绩明确改善,真不要捡便宜。

2、不要轻易相“在研项目”,这类项目别说普通股民,就是资深业内人士都不知道这些产品能否上市,其次就是产品上市后还有多少市场,都是疑问。这些公司,大家还是不要轻易尝试。

3、产品单一却不是独家产品的公司。很多公司,往往依靠着1-2个重磅产品来提供利润,殊不知当下医保政策,就是打这类大产品,一旦这类公司重磅产品进入了集体采集,公司股价和利润就会面对实际暴跌,参考19年的立泰、华东。


什么时候,轮到我们普通股民去买医药股呢?

前面,我讲了有三类投资机会。所以,我们投资策略来自上述模式。

1、第一类公司,往往好而贵。所以,它的买入时机是好而不贵的时候。我一般会在它股价在历史扣非均值附近买。而卖的时机,应该是等它估值变得非常贵,或者行业优势走完的时候。

2、第二类公司,往往不贵,但难以识别。对于第二类公司,我们要学会算账。一般来说,重磅产品需要有10亿以上的市场空间,2亿以上的利润。其次,要考虑它的竞争对手有几家,利润维持有几年,我的标准是不少于3年。再次,自费项目优于医保项目。

然后是买入时机,我的选择是重磅产品要上市以后再买,至少是即将上市(确定性很强)。譬如18年底华兰生物的4价流感,20年3月的沃森生物13价肺炎等。

最后是仓位,仓位主要取决于自己的判断自心和股价,如果你对标的分析很有把握且当下股价很美好,一下子重仓自然可以,否则分步建仓更不容易出错。


你,对比第一类、第二类公司的投资,第一类投资简单明确,但第一类不容易等到好的时机,但第二类投资机会往往每年都有,就是难度提升很多。

第一类、第二类的公司标的,怎么发现?

1、第一类公司,比较好找。一般你关注医保半年以上,多多少少会积累个10来个,甚至更多。

2、第二类公司,更需要长期积累。但是我自己的体会是,第二类机会也是长期渐变的。碰到自己感兴趣的标的,可以先关注起来,到自己明白为主,一直不明白就不要买了。我的体会是如果你能用很简单逻辑,3-5句话说清这个标的在未来三年的优势,这才是你初步了解它的标准。


对自己心仪的标的,做个周期规划。

几乎所有公司,都在经历着成长期、巅峰期、衰退期。

你,你心仪的标的

利润能力是在越来越好,还是下滑呢?

未来的竞争越来越大呢?还是产品结构越来越好呢?

公司是强于买好资产?还是擅长研发?还是擅长营销呢?

我的体会是尽量买成长期的标的,但不同公司的成长逻辑不用,选择逻辑简单、可靠的,产品业务空间大的。

         

    


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