2019年营收还有约45亿，没什么问题。4季度单季

2019年营收还有约45亿，没什么问题。4季度单季度营收约9亿，但是扣非利润只有5000万。3季度营收12亿，利润8000万，3季度大概计提了2亿的研发资本进费用，4季度比3季度还要低，从报表上应该是研发费用投入大增，销售费用大增导致，9亿对应5000万的利润，不可能是常态。


大概了解了一下，泰嘉上半年大概营收15亿，3季度大概5亿多，4季度大概4亿多，整体2019年泰嘉营收大概在25亿左右，同比去年下滑了大概7亿。剩下20亿都是非泰嘉部分获得，立坦4亿多，抗生素料7亿多，支架约1亿，其它仿制药大概7亿，这就差不多了。


没什么太大的问题，业绩快报也写的很清楚。
1、创新药立坦收入贡献大幅提升，泰加宁、泰仪®等持续增长。公司已形成 创新加首仿的优势产品线布局，摆脱对单一产品的依赖，全年收入基本保持平稳 发展态势。
2、公司创新研发投入增加，并有部分项目终止资本化金额转入费用化，研发费用增加。这句话的意思也说明利润不好的因，另外研发投入增加。


2020年可以预见泰嘉还会下降，如果4季度还有4亿多，2020年全年10亿+应该没什么问题，因为4季度很多地方已经开始执行新的集采中标方案，即便没有执行的也停止拿货等待集采开始，单季度能做4亿左右，正常情况应该是没问题，不过加上今年1-2季度疫情的影响，我估计泰嘉16亿还是有压力，但是10亿多，应该也问题不大。


这两年利润的投资者，尽快离开这个企业，利润肯定不好。


要科技还是要化工，这是一个选择，如果是创新药企，那就是科技股，如果盯着仿制药营收和利润，那就是化工股。


19年其实并不差，说实话，没有20年9月底的扩面集采，尤其还没中标，企业的利润表可能是另外一种做法，但是也因为如此，企业只有一条路，那就是放下仿制药包袱，走创新的路。现在，焉知非福呢？如果如某些企业约200亿的仿制药营收，那只能硬扛了，转型根本不可能，因为包袱太重，而立泰除了泰嘉之外，仿制药几乎没什么包袱，既然没了，就赶快转型吧。


这是一个创新科技企业。不是贴热，持续大量的研发投入而且成果不断在进展，怎么就不是呢？