还有一创新药是有生命周期的，从专利申报那一天起，

还有一创新药是有生命周期的，从专利申报那一天起，产品就开启了倒记时模式，而不同的门类产品出药率，出药时间，出药后销售的放量曲线都不一样，慢性病用药、肿瘤用药销售放量与疾病特征一样，前者慢，后者短、频、快。慢性病领域革命性创新更难，石药搞了这么多年，玄宁也是分子空间结构上做章，也是在产品的副反应上找差异，这个领域有产品还得有销售能力，玄宁，立坦给别的所谓创新药企去卖卖，可能1个亿都卖不出去。恒瑞说我是创新药企，大伙说肯定是呀，结果仿制药占比还有80%，高达130多亿，会不会未来仿制药从130亿变成13亿呢？为什么不可能呢？整个仿制药总和可能只有2，3000亿。


同样立泰仿制药过去营收40多亿，未来会不会变成4亿呢？也没什么不可能，但是前者说我是创新药企，后者说我除了仿制药企业什么都没有，这就是资本市场的逻辑。


我认为恒瑞130亿仿制药营收站不住的可能性比立泰40亿仿制药营收站不住的可能性大太多了，因为这个营收金额在未来仿制药整个营收里面占比5%，即便是世界上很大的仿制药企，梯瓦也好，迈兰也好都没有占比仿制药企的3%，而恒瑞，中生等仿制药企现在的仿制药基数可能已经占比整个市场的5%，是一个很大的比例，再想提升可能性很低。


具体资金怎么我是管不了，但是未来立泰创新药部分100亿现在越来越清晰，立坦50亿，Enaro50亿，复格列汀，086这些都成安全边界了，这有什么不见的呢，这比市场预期的恒瑞PD-1能做100亿，PD-L1能做50亿，哪个更靠谱呢？


10几年前这个市场就存在估值混乱，06年格力市盈率7倍，我做梦都想不到，一个市值100亿不到的企业，每年高速增长20%左右，会有这个市盈率。


立泰现在发生的事情，和当年我投资格力7倍市盈率没什么区别，那就是市场根本不会估值，也不知道企业到底值多少钱，那就等待企业真实显示出来能力之后，再来蜂拥而至吧！