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答:以公司总股本58756.8600万股为基详情>>
答:桂林三金的概念股是:深港通、医详情>>
答: 按照“以中药制药为核心,以生详情>>
答:桂林三金的注册资金是:5.88亿元详情>>
复合铜箔(PET)概念逆势上涨,概念龙头股万顺新材涨幅16.42%领涨
目前Facebook概念在涨幅排行榜位居第8 中青宝、迅游科技涨幅居前
当天银行行业在涨幅排行榜排名第9,涨幅领先个股为沪农商行、苏农银行
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医药|【方正医药唐爱金团队】桂林三金(强烈推荐)产品渠道双优化,一体两翼振翅飞
市场预期差①市场因为公司过往收入复合增速慢而认定公司增长后续乏力。其实公司过往增速较慢既有产品结构因素,又有渠道销售因素,还有政策端的影响因素(如两票制等)。目前公司对产品结构进行梳理,对渠道端持续优化,叠加2022年新董事长上任,公司迎来新一轮发展契机。②市场把公司当成“新冠受益”标的而认定为短期炒作,忽视公司产品端、生产经营端以及渠道销售端的新变化。2021年12月公司推出了员工持股激励计划充分激发各层次员工积极性。
核心投资逻辑①一线品种有“挖掘新适应症+新增剂型+长新冠受益”新看点。在三金片方面,公司于2021年推出了三金颗粒的新剂型;同时,后续公司将逐步加大对前列腺炎适应症销售投入。在西瓜霜系列方面,“长新冠”效应带来咽喉不适的人群上升,这也对西瓜霜系列产品市场扩容带来机遇。此外,一线品种目前较竞品日用价格均较低,后续存在提价空间。②二线品种有望持续快速增长,一方面二线品种后续营销费用投入有望提升,其次公司对二线品种销售KPI的精细化考核,叠加员工持股计划的激励。此外,公司现有产品线中有2-3个品种有望进入基药目录。③生物药板块蓄势待发,宝船生物未来将与上海赛金深度合作,后续若能分拆上市,对公司利润将有所减负;同时,白帆生物目前产能达12000L,且其按照美国、欧盟和中国三地标准建设,未来或将承接更多订单。
盈利预测我们预测公司2022-2024年收入分别达到19.69亿、23.18亿、26.49亿,对应同比增长13%、18%、14%;归母净利润分别为3.26亿、4.59亿、5.43亿,同比增长分别为-5%、41%、18%。对应当前股价的2022-2024年PE估值分别为30倍、21倍、18倍。首次覆盖,给予公司“强烈推荐”投资评级。
风险提示产品终端市场竞争加剧、集采降价超预期、生物药资产整合不及预期、渠道销售不及预期。
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