桂林三金11月7日接受机构调研，中建投医药参与

2022年11月9日桂林三金（002275）发布公告称公司于2022年11月7日接受机构调研，中建投医药刘若飞 袁全参与。

具体内容如下

问我们观察到三季度公司利润有所下滑，是什么回事？

答这个是因为我们去年三季度得到了比较多的政府补贴，而今年没有补贴到位，另外财务费用、股权激励成本摊销等，造成我们没扣非的净利润同期下降，但是扣非后的净利率我们是增长得比较多的，谢谢。

问公司主营业务可以按照品种为我们拆分一下吗？

答公司销售收入大部分都来自中成药，湖南三金的化药有一部分收入，大健康产品占一部分，从品种来说，收入主要来自于一线品种，如三金片系列，西瓜霜系列，二线品种主要是眩晕宁、脑脉泰，三线品种很多都还处于市场导入阶段占比较小，谢谢。

问公司二线品种销售的占比是怎样，对增长有何考量？

答二线品种大概占扣除一线品种剩下那部分的 40%左右，公司二线品种如脑脉泰、眩晕宁等，疗效显著，市场开发潜力大，目前公司正积极开展二线独家产品的市场推广试点，探索医疗终端学术推广模式，加快电商终端建设，以期实现销量的快速增长。谢谢。

问中药集中采购已经开始试点，公司对此有何预计？

答我们认为中药集中采购对我们来说是机遇大于挑战的。拿三金片来说，是我们的独家品种、基药目录品种，并且还是低价药物目录品种，如进入集采降价空间也是有限，而相对销量会大幅的提升。西瓜霜系列我们一直是 OTC 大于处方，如进入集采会对医院销量提升有帮助。另外我们的成本控制如节能降耗，精益管理等有一定成效，会缓解降价给公司带来的压力。谢谢。

问公司产品特别是西瓜霜和三金片院内院外的占比如何？

答公司大部分是双跨品种，每个品种占比各不相同，西瓜霜系列我们一直是 OTC 大于处方，大概 3/7、4/6 成这样，三金片的院内的占比要略高于西瓜霜，谢谢。

桂林三金（002275）主营业务中成药的研发、制造与销售。

桂林三金2022三季报显示，公司主营收入14.39亿元，同比上升14.6%；归母净利润3.24亿元，同比上升10.75%；扣非净利润3.05亿元，同比上升24.38%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入4.43亿元，同比上升18.03%；单季度归母净利润2146.79万元，同比下降53.03%；单季度扣非净利润1465.5万元，同比下降51.84%；负债率27.58%，投资收益-191.51万元，财务费用-578.5万元，毛利率72.41%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2850.94万，融资余额增加；融券净流出220.02万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，桂林三金（002275）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务健康。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

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