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这也解释了为什么在一个高天花板行业里面的小公司,一

  • 作者:翁伟
  • 2019-05-26 19:55:52
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这也解释了为什么在一个高天花板行业里面的小公司,一旦拥有巨大的爆发性增长之后,资金不炒到上百的市盈率不会罢休。至于之后公司是否持续增长还是最终被证伪,大家继续博弈呗,特别是后者,癌股资金都觉得自己手最快
这就是癌股一直以来在高成长股上的炒作思想
通策医疗(600763)股吧】、泰格医药、恒瑞医药、爱尔眼科、欧普康视、益丰药房自行对号入座很多回帖的含金量都颇高,我聪明的投资者都在本帖
A股作为新兴市场,参与的主体资金追求高回报,抛开纯题材概念之外的炒作,成长股投资占据着重要的地位。成长股投资的几个特:高成长高估值,低成长低估值,前后者之间存在互相转化即拐,称为双杀或双
这几年外资比例的增加,对A股生态有一定的影响,对于稳定增长的消费股龙头,即使增速偏低,但是如果每年稳定增长,也会给予高估值。这一现象,又是另一个可以深入探讨的话题
回到【恩华药业(002262)股吧】的话题上,我并不是诋毁这家公司,相反,该公司是难得的踏实做事不玩概念的公司。我们需要的是一个典型的样本,市场给与恩华药业这些年的市盈率变化,是投资者可以学习的绝佳范本
站在成长股投资的思路,我们可以有两个截然不同的思路去投资一个公司。第一种,行业高景气度,公司享受行业红利,快速释放利润,各种预期向好,业绩经常超预期。这个时候,市盈率肯定是不低的,这种例子现在很多,随手可以拿一大把。针对这种标的,不要做梦它的市盈率能出现20倍这样的水平,投资者如果真喜欢,可行的方式参考个股的历史市盈率区间,找到一个相对可接受的市盈率买入。那么,这里的问题来了,是否你的运气超差,你买入之后,高增长高估值就逆转为低增长低估值,你也因为双杀而损失惨重呢?不能说这种可能性没有,投资毕竟没有绝对。但在我之前有关估值的核心论述中曾提到,好学生继续向好的概率,大于坏学生突然向好的概率;而且,我们在买入的时候,就要做好各种分析假设,对基本面吃透,尽可能排除双杀的各种因素。有些完全是常识,比如医保控费、药品集采等明显的行业或公司的利空,你还要逆势去重仓的话,赌赢的概率本身就偏小。第二种,行业依然没有问题,但是其中的公司由于种种因出问题,曾经的王子落难为平民,表现在公司股价和市盈率上,反正没有最低只有更低,这种例子也非常多,随手可以拿一把,我就不名了。投资者投资这类公司,主要的驱动就是认为公司未来还有重回高速增长的机会,那个时候,业绩和估值双升,可以双倍放大手中的利润。然而,根据概率论,坏学生持续向坏的机率,大于坏学生突然转好的机率。投资者仅从市盈率表观去判断,觉得股价安全,但是市盈率并不能代表股价不跌,退一步来说,即使股价不跌,那是否意味着股价能大涨呢?很多时候,投资者苦等的那个逆转,需要非常长的时间,因为准确捕捉逆转对投资者的要求非常高,别说散户,甚至机构投资者都经常马失前蹄,极端情况下逆转甚至永远都不可能发生
这两种投资,都要摆正心态,投资往往容易造成自我强化。像恩华这种情况,我们完全不到它重回高增的预期,正如有球友在跟帖中指出的,医保控费和药品集采,是恩华预期上的两座大山,而恩华的基本面,无法有效化解这样的预期。至于恩华基本面的其他方面,都是旁支末节,无关痛痒了,而表观的市盈率,更是没有太多的实际意义
在神秘蓝的投资系统,我是主张第一种投资思路的,基本上还是一个概率论,即好学生继续向好的机率,大于坏学生突然逆转的机率,我们要做的事情,确保买入时尽量消除好学生逆转为坏学生的因素,如果每次都能买到好学生逆转为坏学生,那么或许不应该来股市,而应该去买彩票
最后,补充一,多数时候,投资只需要常识即可。比如神秘蓝判断出医保扩容红利消失后,控费将结束医药股普遍的牛市,完美印证,而彼时大批医药股投资者自我感觉良好;药品集采后仿制药也应该完全回避。2015年做完医药股后,2016年到2017年曾经投资锂业,也完美分析出锂业的拐

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