套利而非交易
实践中，控股股东出面组织找资金开板的比较多，但有时因为利益相关方太多，各自动力不一样，反而是主要股东出面找游资来开板。“我们11月做了一单，就是前十大股东里的一位股东找的我们。这家公司的控股股东也出保证金，但他本身动力并不强。”赵凯表示。
在赵凯来，开板不是一个交易，更像一次套利。“开板资金的配比一般都会按照1:3或1:5。比如，大股东出2亿元保证金，我再去找10亿，一共就有12亿的开板资金。为确保开板一次成功，往往还要多准备20%-30%的资金，算下来差不多是15亿元。”
除了保证金，大股东还要给游资一笔补贴，因为开板后的盈亏由游资承担。补贴水平依据公司基本面和封单情况在5%-15%之间，极端时能到20%。比如，游资在开板当日投入一个亿，能拿到500万元-1500万元的补贴。按15%的补贴水平算，即使在次日以跌停价卖出开板当日买入的股票，至少还有5%的收益（不包含印花税等交易成本）。“不亏钱就要退还保证金，有时盈利还要跟大股东分。”
操作层面，多个开板细节颇有讲究。“在第几个板撬就要整体市场行情，之前是5-6个跌停后，最近行情好，3-4个板就可以撬了。具体跌到多少去撬，要游资的想法和大股东的实力。长期停牌的公司一般在复牌前会找好开板资金，很少在第一个跌停后就去撬的。”
其次，在开板当日的时选择上，情况也不一样。“若资金实力有限，可以先早盘的盘面情况，一般选择在下午一后开。资金准备充裕的话，会在盘前的集合竞价阶段就把封单‘吃掉’。”赵凯直言，也有很多上午撬了最后被摁回去的，有些股票连续撬几次才能完全打开。