本人才疏学浅，简单说说法，大家集思广益讨论讨论。

鄙人是个二流子会计，昨晚连夜走马灯粗了一遍年报，简单说说想法，大家可以讨论一下，喷子之流的就不要回帖了。

年报显示，公司出售的机床数量只增加了 17% ，销售收入还大幅下降（因为调低机床售价），但是产量增加了 210% ，这说明机床不是订单式生产，而是备货式生产。既然订单少，销售价格还低，产能释放这么大干啥？众所周知，公司直接处理出售材料的话，价格类同废品，产成品才值钱。我自己的理解是，东数是在尽量的消化现有库存材料。 2017 年库存材料 82,241,174.29 元， 2018 年末下降到 48,276,118.15 元。

本期的辞退福利增加 1,994,275.62 元，说白了就是辞退员工给予的补偿。东数去年进行裁员， 55 岁以上的职工基本都下岗，因为威海本地辞退补偿金额偏低，所以裁员数量推断应该不少。

2017 年的年报，提出的计划是 2018 年实现销售收入 2 个亿，但只实现 8000 万。此番提出的 2019 年计划，是实现收入 1.6 个亿，按照 30% 的高估毛利率来算，乐观估计主营业务利润不会超过 4000 万，一季度已经亏损 1000-2000 万，因为各种摊销折旧财务费用居高不下，今年能否保住盈利也是未知数。

【华东数控(002248)、股吧】 2018 年年底，固定资产中房屋余额 217,672,161.87 元，在建工程 86,600,941.18 元，这部分资产中的大部分马上要作价 2.8 亿卖给威高集团，除去这些房屋， 华东数控 剩余的固定资产只剩下机器设备 33,702,535.65 元。待处理完最值钱的土地和厂房，基本上可以说华数只剩下一个空壳子。

高端数控机床行业，中国与世界先进水平相差悬殊，非短时间能迎头赶上，而且必须付出极高的研发费用， 华东数控 2018 年研发费用 7,948,410.28 元，占营业收入的比例为 9.57% ，表面上似乎下大力气搞研发，但仔细一，研发费用中，职工薪酬 6,806,286.97 元，还有差旅费 200,142.11 元，折旧 200,142.11 元，无形资产摊销 170,862.01 元，也就是说，实际用于研发的费用最多才 57 万。一汽为发展红旗车，研发费用 500 亿，最后也没见车子有多先进， 华东数控 花了五十多万，就能在高端数控机床领域占据一席之地，大谈什么工业 4.0 ，替代进口机床，你吗？

威高集团有息负债近 200 亿，来源主要是银行贷款及发行票据，利息一般在 6% 左右。威高在东数已投入资金近十亿，年增加财务费用最低 6000 万，加上东数自身经营极大的不确定性，与威高集团其他子公司也无协作价值。陈学利继续留着 华东数控 搞机床，你吗？

威高集团最近在崮山建设高端数控与医疗设备产业园，我自己的猜测，是将 华东数控 的厂房土地平整后做房地产开发使用，将 华东数控 搬迁到崮山，作为集团的一个小产业继续经营，毕竟规模小、管理好的话，机床公司还能维持下去。

威高骨科借壳 【恒基达鑫(002492)、股吧】 失败之后，陈学利在 2017 年 5 月接受记者采访时，表示威高要建成三家上市公司； 2018 年 6 月，威高集团网站也刊发了章，其中说不久之后，集团子公司将不断上市； 2018 年 11 月底，省委刘家义书记带队参观威高血液透析项目，相关报道中，威高血液也明确其上市意图。威高提出 2020 年收入达千亿， 2018 年营收最多 500 亿，两年要翻一倍，必须大举扩张，自然需要大量资金，债权融资不可能支撑如此大的资金需求，所以威高有强烈的资产证券化意图，毕竟 H 股估值低套现难。我认为其将分拆高技术而未盈利的板块，如手术 机器人 之类到创业板，心内耗、血液净化、骨科均有可能借壳或 IPO 。

最后说一句，就目前年报的措辞来，短期是不会进行重组，但商界如同战场，兵者，诡道也，发财的机会随便让你把握，岂不是可笑。