九阳母公司JS环球生活招股书解读

【九阳股份(002242)、股吧】母公司JS环球生活近日在港交所上市，发行价为5.20港元，募集资金净额为23.9亿港元。JS环球生活上市后连续五日上涨，目前总涨幅超过10%。

主营业务

JS环球生活是一家小家电企业，旗下有九阳、Shark、Ninja三大国际品牌，其中九阳深耕中国市场，专注中高端厨房小家电。Shark、Ninja则发力美国市场，Shark为地面清洁类小家电品牌，Ninja为厨房小家电品牌。

2008年5月，九阳股份在深交所上市，当前市值为180亿元。

2017年，九阳母公司上海力鸿与鼎晖的全资附属公司Easy Home组成财团，收购全资持有SharkNinja的母公司70%的股权。

此后，上海力鸿股东、鼎晖、SharkNinja股东等各方在2019年上半年将其共计持有的九阳股份59%股权和SharkNinja 100%股权进行合并，搭建了JS环球生活，并于近日在港交所上市。

财务状况

招股书显示，JS环球生活在2016年、2017年、2018年的营收分别为11亿美元、15.63亿美元、26.82亿美元；JS环球生活在2019年上半年营收为12.36亿美元，上年同期营收为11.54亿美元。

从收入区域，JS环球生活2019年上半年来自中国的收入为5.63亿美元，占总收入比例为45.5%；来自北美的收入为5.52亿美元，占比为44.7%。

JS环球生活在2016年、2017年、2018年的期内利润分别为1.22亿美元、1.4亿美元、1.22亿美元；JS环球生活在2019年上半年期内利润为2190万美元，上年同期期内利润为2060万美元。

JS环球生活在2016年、2017年、2018年经调整利润分别为1.02亿美元、1.396亿美元、1.51亿美元；JS环球生活在2019年上半年经调整利润为5800万美元，上年同期经调整利润为3730万美元。

融资情况和股东持股情况

JS环球生活执行董事为王旭宁、韩润、黄淑玲，非执行董事为许志坚、Stassi Anastas Anastassov；独立非执行董事为黄天祐、 Timothy Roberts Warner、杨现祥。

许志坚是鼎晖投资董事总经理，鼎晖投资则是JS环球生活第二大股东。

控股股东集团（由王旭宁、朱宏韬、朱泽春、杨宁宁、黄淑玲、韩润与姜广勇组成）为透过一个共同投资控股实体（即JS Holding）持有JS环球生活权益的一组人士。

于全球发售完成后（假设超额配股权未获行使），JS Holding将于JS环球生活已发行股本总额中拥有约48.12%的权益，因此控股股东集团、彼等各自的英属处女群岛特殊目的公司、Hezhou、Tong Zhou及JS Holding将为于JS环球生活股份中拥有48.12%权益的控股股东。

此外，STL持有Sol SPC 100股管理股份（相当于全部投票权）及一股B类参与股份（无投票权），而Lee Puay Khng持有Sol SPC的368,304.24536股A类参与股份（相当于全部已发行A类参与股份及无投票权）。STL由XNL全资拥有，而XNL则由王旭宁全资拥有。

王旭宁亦将被视为于Sol SPC所持有的JS环球生活股份中拥有权益，而王旭宁、STL及Sol SPC将为JS环球生活的控股股东。

因此，于全球发售完成后（假设超额配股权未获行使），王旭宁将被视为于将由JS Holding及Sol SPC合共持有的JS环球生活已发行股本总额59.17%的股本中拥有权益。