一周前瞻：贸易谈判取得进展，为何未能提振美股？

美国所有主要股指连续第二周下跌，收于至少九个月以来的最低水平。截至周五， 道琼斯工业平均指数 比10月份的峰值下跌超过10%。

股市以暴跌结束了一周的交易， 标普500 、 纳斯达克综合指数 和 罗素2000指数 和道指一同收跌。随着道指的加入，美国所有四大股指目前均陷入了修正区域。

积极的基本面，悲观的投资者

美国经济数据仍然较为强劲。 零售销售 增长速度超过预期，得益于强劲的 消费者心 、增长的 工资 和维持低位的 失业率 。

周五，标普500指数下跌1.91%，收于3月29日以来的最低水平， 医疗保健 （-3.37%）和 科技股 （ - 2.45%）板块领跌。该指数一周下跌1.26%，连续第二周收跌，两周累跌5.83%。

从技术面来，标普500指数可能已经完成了头肩顶逆转。投资者需要注意熊市陷阱，因为该指数下行突破的跌幅不到2%——尽管周五收跌暗示了跌情绪。此外，标普500仍在100日WMA线下挣扎。自9月创下历史新高以来，标普500指数迄今已下跌11.25%。

道指周五暴跌近500，跌幅为2.02%。跌幅最大的成分股为强生公司(NYSE: JNJ )，其股价下挫10.04%，市值蒸发超过380亿美元，创2002年以来最大的单日跌幅。此前，路透社报道称，强生早在1971年就知道其婴儿爽身粉中含有致癌物质石棉。

摩根大通的分析师表示，虽然围绕这起事件的负面情绪会令强生股价在较长一段时间内保持低迷，但考虑到这个问题已经不是新闻，这轮抛售也许被夸大了。

然而，从技术面上，强生股价可能正在形成双底，如果股价跌破118，将确认完整的双底模式。

上周，道琼斯指数下跌1.18%，令其较4月份历史新高的累计跌幅扩大至10.17%。

纳斯达克综合指数周五明显表现不佳，下跌2.26%。然而，从一周的情况来，它的表现优于其他主要指数，上周仅下跌0.84%，反映了投资者正在经历极端的情绪波动。这一科技股指数自2月创下历史新高以来已下跌14.8%。

小盘股罗素2000指数上周表现在主要股指中最好，周五仅下跌1.72%。但考虑到与贸易谈判相关的积极报道，这令人感到意外。本，在出口前景趋于改善的情况下，小盘股往往会下跌，因为这会使跨国公司受益，而美国本土公司会失去投资者的青睐。

但是，与纳斯达克一样，我们到周五的市场活动与上周其他时间的情况存在分歧。上周小盘股指数下跌2.57%，为一周表现最差的主要股指，这从另一个角度反映了市场的 波动性 。到目前为止，罗素2000指数较8月创纪录峰值下跌了19%，距熊市只有1%的距离。

就在周五市场崩盘之前，投资者情绪悲观的另一个迹象浮出水面：公用事业股价周四创下历史新高时。这对风险资产来说是一个警惕号，表明投资者正对增长失去心。、

从技术面来，SPDR公用事业精选ETF(NYSE: XLU )正处于上升通道的顶端，其供应线可能会推动价格回到通道的底部，但仍然处于上升趋势中。

UST 10-Y，行情来源：英为财情Investing

随着投资者逃离股市，周五 10年期 美债收益率下跌。不过，该收益率一周累计录得上涨，确认了自2015年中期以来曾作为阻力位的供应线、以及自2016年中期以来上升趋势线的支撑。

这两条聚合趋势线处所面临的压力是当前市场动态的直观表现。如果美债收益率跌至2.8%以下，这将加强了跌情形，因为如果市场对美债的需求突破一系列支撑，将表明对经济增长的悲观情绪日益增加。

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美元 上涨。从技术面来，它正处于一个上升的楔形区域内。投资者需要注意下行突破的前奏，即价格走势背后移动平均线的收缩。此外，RSI准备完成双顶形态，颈线处于51的水平。

与美元相反， 黄金价格 有望突破200日DMA线，目前它正在上升通道内交投，这可能进一步推动贵金属的上涨。

油 价格周五下跌。该商品保持在其三角旗型之内，其下行突破将标志着潜在下行趋势的恢复。然而，如果价格在顶徘徊，那么该模式的跌情形就会失败。

其他市场方面，英国首相特雷莎·梅虽然赢得了上周的不任投票，但随后却自欧盟峰会空手而归。法国总统马克龙面临的情形更加糟糕。对于此前的燃油税上调和养老金福利税举措，马克龙作出了妥协，同时宣布向领取最低工资的工人发放100 欧元 的每月奖金，以平息持续4周的暴力抗议活动。

该方案将为法国的预算赤字增加约100亿欧元，使其远高于欧盟设定的占GDP比例3%的限制。对于欧盟来说，法国增加赤字的时机不能更糟糕，因此就在不久前欧盟才促使意大利节约开支，将该国的赤字降至GDP的2%以下。

欧洲央行也进一步加剧了市场对经济增长和地缘政治动荡的担忧。在上周的货币政策会议后新闻发布会期间，欧洲央行下调了增长前景，尽管它缩减了量化宽松。

一周前瞻

以下时间均为北京时间

周一

21:30  美国 -   纽约联储制造业指数 （12 月）： 料从23.3降至20.10。

周二

17:00  德国 -   IFO 商业景气指数 （12 月）： 料从102下降至101.8。

21:30  美国 -   新屋开工 和 营建许可 （11 月）： 美国房地产市场的疲软此前一直令投资者担忧，本周数据需关注从上个月下滑趋势反弹的可能性。

周三

17:30  英国 -   CPI （11 月）： CPI年率料下降至2.3%， 核心CPI 年率料下降至1.8%。

21:30  加拿大 -   CPI （11 月）： CPI年率料将从2.4%下降至1.9%。

23:00  美国 -   成屋销售 （11 月）： 销售月率料从1.4%下降至-0.6%。

23:30 ：美国 - EIA   油库存 （截至12 月14 日当周）： 库存料减少299万桶，前值为减少120.8万桶。

周四

03:00  美国 -  美联储 利率决议 ： 利率预计将从2.25%升至2.5%，但主要焦将放在美联储未来加息的路径上。投资者可能会从 FOMC政策声明 和03:30的 新闻发布会 上获得线索。

08:30  澳大利亚 -   就业数据 （11 月）： 失业率 料保持在5%不变，新增就业岗位料为2万个。

11:00  日本 -  日本央行 利率决议 ： 料维持货币政策不变。

17:30  英国 -   零售销售 （11 月）： 月率料为0.3%，此前为-0.5%， 年率 料从2.2%降至1.9%。

20:00  英国–  英国央行 利率决议 ： 料维持不变。

周五

07:30  日本 -   CPI （11 月）： 年率 料为1.4%，核心CPI料增长1%。

17:30  英国 -   GDP （三季度终值）： GDP季率料维持在0.6%， 年率 料维持在1.5%。

21:30  美国 -   核心耐用品订单 （11 月）： 月率料为0.3%。