投资中的、线、面

01

做股票投资，一般都要先给自己定个门派，是做技术分析，还是做基本面分析？

做基本面分析，是买成长型的企业，还是买价值型企业？这对普通投资者来说，这都是非常重要的问题。

就是因为这些选择的不同，所以投资者的观也会非常不同。

有些投资者当下，有些投资者未来。立足不同，到的侧面也不同，选择自然不同。

有些企业利润并不是很高，但却被资本市场热捧，市盈率被推高到相当高的程度；还有一些企业利润非常丰厚，但就是不被市场好，市盈率非常低，其因也就是来自于这两种观的不同。

02

做投资是一个非常综合性的工作，思考的维度决定着一个人的投资行为。思考框架的不同，导致了最终行动的不同。

今天太阳火就试着来解释一下，两者的思维差异有何区别。

例如投资科大讯飞的人，他们是如何思考的呢？他们投资市盈率这么高的企业，到底对不对呢？

在讲这个问题之前，太阳火分享一下被称为中关村第一才女的梁宁在她的《梁宁·产品思维30讲》中讲过一个关于、线、面、体的理论。

太阳火认为，这运用在投资上，其实也非常合适。

一个人就是一个，一个公司或某个产品就是一条线，这个行业就是一个面，而一个国家就是一个体。

、线、面、体是一个杠杆逐步放大的嵌套结构，如果一个人想获得最大的回报，就得充分的利用这些杠杆。

选择一个快速增长的经济体上的某个行业，在这个行业里面再选择最优秀的公司，这就是投资未来的思维方式。而在这个过程中，个人就是一个，个人只有找到正确的体、面、线，最终才能获得丰厚的回报。

03

个人如果只靠自己工作收益都是有限的，如果从2005年开始算，自己凭工资收入肯定是比不过买了北上广堔一套房子的收益的。

为什么呢？工资收入是个人努力的结果，是的收益；而在北上广堔买了一套房，则是把自己的努力附着在中国这个快速增长的经济体上，北、上、广、堔这样的面上，固定资产的线上，充分的运用了杠杆。

这就好像一个村子的青年A，每年挑水卖水，这是一个层级的结构；另外一个青年B，融资来给村子装自来水，B就处在一个更大的层级结构之中。

无论A是不是足够优秀，但只要B做成，A就没有任何希望。因为这不是两个人的竞争，而是大的结构碾压小结构的竞争。

但如果国家决定，这个村子附近要修水库，这个村子整体要搬迁。那么B自来水修得再好，也没有用。因为有一个更大层级的结构，来碾压了B所做的事，结构性的优势是绝对压倒性的。

04

当一个企业处在一个上升的面上，这个面在持续上升，虽然企业可能眼前的盈昨并不是特别多，但它的就是会比较值钱（市盈率高）；如果一个企业所在的面处在下降的面上，企业虽然很赚钱，但这样的企业就是不值钱（市盈率低）。

例如目前做工业机器人、人工智能的企业市盈率都比较高，就是这个因。

05

如果理解了这个道理，你就会明白，为什么有些企业的估值一直居高不下，有些企业的估值为何就是上不去了。

但作为普通投资者应该如何选择呢？

两种选择其实都可以，只要明白其中的道理就好。

但新事物刚出现的时候，是很难判断这到底是不是未来的趋势的，就算是趋势，这个企业会不会在竞争中脱颖而出也很难确定。

所以，买值钱的企业风险是比较高的，而买赚钱的企业是风险相对来说低一些的。

这对投资者来说，是一个权衡选择的过程，与个人的知识结构和投资偏好有关，并无对错。

完这篇章，你再A股的企业，哪些应该是值钱的企业？哪些应该是赚钱的企业？

如果既不值钱，又不赚钱，这样的企业就可以远离了。