会有阵痛期，但不必悲观

今日复盘

市场行情

周五上证指数收报2772.20涨0.26%，创业板指数收报1903.88跌1.21%，两市成交6400亿。外资净流入47亿（盘中数据包含委托报价单），板块方面，建筑，工程器械，酿酒食品涨幅居前，软件，报道提，元器件回调。成交量方面，【鱼跃医疗(002223)、股吧】成交量最大达43亿，中国平安，中兴通讯，贵州茅台成交居前。

成交再度萎缩到6000亿，算是一个中间量，不尴不尬，若能维持说明流动性还在，还不用担心。但毕竟成交规模下滑明显，且个股单日最大成交规模也萎缩到40亿级别，说明市场流动性确实是在下滑的，也表明了大家大都还是观望态度。

现在最大的不确定还是海外疫情的扩散，对A股带来的传导性。上周也说了近期一定有阵痛期，就是外围不确定带来的冲，短期还是无法消除这个隐患。而全球疫情带来的需求下滑影响的传导也会慢慢显现，所以我近期一直强调防御也是必须的，农药+医药+地产后周期组合防御，毕竟，经济下滑，作为刚需的食品，用药这些还是需要的，另外经济刺激再度投入基建也是大概率的，但不可能和以前一样大水漫灌，而地产后周期如防水材料这些的龙头还是有望继续受益的。

电子产品的打无疑是巨大的，经济下滑，工资下降，大家的大宗消费还是会推迟的，汽车，电子产品肯定会受影响，而近期政府再也出台刺激消费政策，如近期汽车板块的突破暴涨就是政策刺激，但这种我觉得还是短期反弹，还不到反转的地步。

消费电子一直提及今年还有机会，但随着疫情的发展，4,5月份还是会有一定的阵痛期，毕竟只有业绩为王才是真理，只有实打实的业绩才是支撑股价的最佳保障。所以在标的选择上一定要选龙头公司且有一定话语权的，这种在经济下滑趋势下抗压能力相对较强一些，复苏也相对较快一些。

整体配置上，金融科技+消费电子+农药+地产后周期+医药，继续保持7成仓

当下，大家还是在观望，还是会有犹豫，但也不用悲观了，只要控制好仓位，剩下的就等政策了。预计下周国内应该慢慢会出来一些政策刺激了。

涉及图片资料可移步“云海复盘”公众号阅

风险提示所述内容不做投资依据，仅供参考。