投资笔记 20200208

1. 疫情期间医药板块的不确定性太大，各类数据（用药、感染人数、疑似病例、死亡人数）中外媒体披露皆不一致，短时间内难以辨别真伪。截至今日，对于冠状病毒治疗方式依旧是对症治疗，没有特效药物，且疫苗仍处在研发阶段。因此，虽然目前该板块起来非常“可口”，但是风险却是最大的。任何的风吹草动都可能直接导致该板块的大幅波动。因此如果不是春节之前持有的股票，目前不建议买入。

2. 相比之下，医用耗材的需求确定性更高一些。虽然目前疫情所需物资如口罩、防护服、护目镜、医用手套等仍旧紧缺，但是对于非“一线”的普通民众而言，日常佩戴口罩即可。因此，从整体需求量上来说，口罩应该是首当其冲的，但是该类耗材的生产技术不高，行业集中度低。虽然医用口罩生产出来需要14天的灭菌与静置处理，鉴于已有较多企业在春节期间加班加的进行生产，并且各地政府已经对于口罩的购买落实到小区居委会层面的管理销售，所以对于该耗材类的未来发展已经相对可控，并且没有过多的上升空间（关于口罩的供需分析可参考“什么是复工的“马蹄钉”？——从口罩的估算讲起“一）。结论就是口罩短缺问题可在短期内解决，并且随着疫情逐步可控，口罩的需求会大幅降低。因此，医用耗材类的股票同样不建议买入。

3.医用设备也顺应医用耗材的逻辑，疫情下的医用设备需求主要体现在红外体温探测仪上。红外探测仪的订单需求新闻已经在春节期间以每日更新的速度传达到投资人眼里，上周“大立科技”、“高德红外”的股票涨幅也印证了红外探测仪的需求强劲。但是该类设备需求均是一次性需求，单价高且使用周期长，并不存在反复购买的必要。虽然设备生产需要一定周期，但是政府延长假期的政策也给予这些公司更多的生产时间，所以春节期间的订单已经能够逐一出货并满足市场需求，因此医用设备类产品也不建议买入。

4.目前的操作思路更多是找出短期操作+中期持有的交集。本周持有的“奥飞数据”和“网宿科技”（网宿科技的历史故事较多，感兴趣的朋友可以自己去搜索）便是依照此逻辑。作为5G落地的第一年，云服务、云存储、AR/VR、手持移动端游戏等潜在需求爆发的行业都需要服务器扩容以及CDN升级。这也与目前疫情下，云办公和手游端爆发的逻辑相互匹配，建议买入。具体的行业分析以及选股逻辑会在之后发出来。

-公众号《海鑫思考》