云海四季度单季主营利润1.5亿左右，强力回升！

不少BB客唱衰云海，其中的一个理由是云海19年的利润主要靠撤迁补贴得来。真相如何呢？哥哥谈谈

1、根据公司预增修订公告，公司19年预计利润8-8.5亿。其中，一次性收益影响利润在5.00亿。扣非后，主营利润在3.00-3.5亿。按扣非利润中值计算，主营利润合每股收益在0.50元左右，也不低哦。主营利润测算的市盈率只有20倍，也大大低于同类的特斯拉、小金属股票！

2、公司三季报，前三季度扣非利润不过1.69亿。而全年主营利润在3.00-3.5亿。也就是说，仅仅四季度一个季度，云海的主营利润就在1.30-1.80亿，基本相当于前三季度扣非利润的总和了。这意味着云海的主营业务在四季度已经大幅回升，业绩景气度不断向好了！

3、撤迁补贴收益也是钱。测算了一下，还没有支付的还有3亿。明年应该全部到位，会继续增厚明年业绩约2亿！

4、撤迁当然会在一定程度上影响企业的生产，但就是在这样的情况下，云海的主营利润也基本与18年持平或则小幅增长，非常难得了。2020年，随着新厂投产，主营业绩必然否极泰来、不断走高！

5、预计20年云海主营利润在4.0亿左右。加上补贴收益盈利2亿，全年业绩当在6亿左右，合每股收益0.9元。按目前股价，市盈率在11倍。扣除非主业利润，每股收益也在6毛左右，折合扣非主营市盈率不到17倍，也是低估！

结论无论对标特斯拉还是对标小金属， 云海金属 目前都是低估，值得投资！

人法，友情分享。欢迎讨论，不要BB！）））））