每日案例｜艾派克收购利盟国际-溯游从之以爱之名

案例摘要：

----艾派克通过一些列资本运作手法进行产业链布局，此次“出海”收购利盟国际，迈出国际化步伐，将补全低中高端产品线全布局，获得全套专利和产品线，搭建从芯片、耗材到整机、服务及软件的完整架构，加快打印机产业的国内化替代进程。

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一图读懂

艾派克借力资本运作，通过借壳万力达、收购SSC、置入赛纳科技旗下的芯片和打印耗材业务，完成打印耗材全产业链布局。此次“出海”以260亿元收购得盟国际后，将进入市场更加广阔的打印机制造及装耗材市场，实现打印市场的全覆盖。

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案例详情

❶ 公司介绍

艾派克主营业务包括集成电路芯片、通用打印耗材及核心部件和再生打印耗材的研发、生产和销售。艾派克致力于打印显像行业,成像和输出技术解决方案以及打印管理服务的全球领导者,行业领先的打印机耗材芯片设计企业,是全球通用耗材行业的龙头企业。在国内打印机耗材芯片市场，艾派克是绝对的龙头。为珠海市十强民营企业、广东省优秀企业。于2007年11月在深圳证券交易所挂牌上市。

利盟国际(Lexmark)于1991年从IBM分拆出来成立，并于1995年在纽交所成功上市，是世界领先的打印产品及服务供应商。Lexmark在超过170个国家销售产品和提供服务，是受许多高科技产业分析公司认可的打印行业全球领导者。自2010年以来，Lexmark收购整合了ReadSoft、Kofax等几家企业软件公司，进一步扩展了产品广度。Lexmark主要产品包括激光打印机、打印耗材及部件、软件及服务，产品部门分为ISS 业务（打印机相关业务）和ES业务（企业软件业务），为企业客户提供集打印、内容管理、流程管理等服务于一身的一站式企业办公解决方案。

❷ 时间轴

❸ 财务数据

（◆上市公司）

（◆ 标的公司）

❹ 交易方案

❺ 业绩承诺、补偿及奖励

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专家解读

❶ 影响力、突破性、创新性、3大亮详情如下：

亮1：分步式反三角收购。

亮2：多元融资组合包式杠杆收购。

亮3：集合了赛纳科技、大盟投资和联想等组成收购梦之队。

❷ 交易所、证监会主要关注分析如下：

❸ 专家解读利益平衡：艾派克收购利盟国际是在国际化进程上的又一重磅布局，公司将补全低中高端产品线全布局，获得全套专利和产品线，搭建从芯片、耗材到整机、服务及软件的完整架构，并实现产品和技术的跨越式升级，加快打印机产业的国内化替代进程，打通了打印机产业链上下游。

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本案例由IPO并购专家：侯昌龙 老师语音讲解