江特电机之价值研究分析

关于江特，应该说已经跟进了数年了，经历了大起大落，也开始笑风云，从去年年底开始盯上 融捷股份 和江特，期间有过几次进出，好在一直都没有放弃，近期江特走势突然变得更为凌厉，更有机构资金突然出现推波助澜，很多朋友都说股价上涨太急，透支了未来的空间，高低与否，本人不想过多评判，就把本人一直在跟进的一些东西与大家分享

1、江特近期走势凌厉，更有独立独行的味道，特别是昨天，这与这些天的几个消息有一定的关系碳酸锂氢氧化锂涨价+澳洲锂精矿拍卖价创出历史新高+宁德在宜春的大手笔投资，这几个消息的刺激让江特都赶上了，产生了共振协同效应；

2、江特锂云母之独特技术毋庸置疑是最好的技术，成本也最低，储量最大，预估3亿吨锂矿石，500万吨LCE当量（应该说排在国内第三位，第一是赣锋、第二是天齐，好好这两位兄弟的市值）；

3、碳酸锂产能与成本今年产能会突破3万吨，明年4.5~5万吨，未来就不去说了，采用锂云母生产的成本价大约在4.5万元/吨，可惜的是目前采用锂云母生产的仅仅1.5万吨，但是本次澳洲大幅提高锂精矿价格后，会进行生产线的柔性调整，如果能做到3万吨就完美了，江特在互动平台上回复技术上不存在问题，并且在尝试了；

4、当前利润估值

     今年3万吨产能、综合成本大约在5万元/吨，下半年价格大概在10~13万元/吨，下半年产量1.5万吨，因此下半年业绩大约在7~9亿元，加上上半年1.85亿，全年业绩可望突破10亿元，按公司股本17亿测算，每股收益0.6元；

      2022年，产能4.5万吨，吨成本暂按5万元测算，销售价格12万元每吨，可实现毛利在22亿左右，净利润将达到18亿左右，每股收益1元；

       按上述测算，50倍市盈率，2021年估值30元，2022年估值50元，相对保守；

5、乐观预期

      碳酸锂产能进一步增加，未来到8万吨

      碳酸锂价格15万元/吨

      锂云母生产碳酸锂成本降低到4万元/吨

      上述事件的变化都会导致江特的盈利产能较大的质变，估值呢？

个人分析见解，供大家参考，欢迎交流，逐步分享江特后面的更多猛料，呵呵！