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天风我们认为目前处于新一轮元器件涨价周期的刚启动

作者：疯狂的小猴子
2020-02-25 01:16:24
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天风我们认为目前处于新一轮元器件涨价周期的刚启动的阶段，根据对16-17年景气周期中各产品的涨价品种、幅度和持续性以及对未来行业供需的判断，我们判断2020年元器件涨价周期中涨价机会较明朗的品种有面板、存储芯片、MLCC、功率芯片、CCL、石英晶振、硅片等。
我们认为此次疫情对大陆的供需以及日韩产业供给的潜在影响来，疫情扩大了中期和短期供需缺口，因此我们判断相比较于没有疫情的情景，涨价的逻辑得到了显著的强化（1）潜在涨价的幅度提升；（2）涨价的时间节提前；（3）涨价的节奏得到提速。
我们判断，各子行业中，价格在历史低位、行业库存较低、供给收缩显著、下游结构性需求高景气的行业机会更明朗
（1）面板重推荐【TCL科技(000100)、股吧】和京东方A；
（2）存储芯片重推荐兆易创新、北京君正和澜起科技；
（3）MLCC等被动元器件MLCC重推荐风华高科和火炬电子，建议关注鸿远电子、【三环集团(300408)、股吧】，薄膜电容建议关注法拉电子；
（4）功率芯片重推荐闻泰科技、华虹半导体、【富满电子(300671)、股吧】、扬杰科技；
（5）石英晶振建议关注【泰晶科技(603738)、股吧】和惠伦晶体；
（6）覆铜板CCL建议关注生益科技、金安国纪等；
（7）硅片建议关注中环股份和硅产业（科创板待上市）；
（8）LED领域，重推荐三安光电（芯片）和国星光电（封装）。

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