国资委纷纷出手“救助”上市公司

深圳已设立了由市政府主要领导任组长，经贸信息委、财政委、国资委、金融办等10个部门组成的专项工作小组，负责统筹协调化解上市公司控股股东股票质押风险事宜。目前改善上市公司流动性的“风险共济”资金目前已经到位，政府出资的部分或高达数百亿，首批逾20家获“救助”企业也已敲定。

据了解，该政策下，深圳市政府通过其国资委下企业作为管理机构，则上不以控股为目的，不做第一大股东，不改变实际控制人对上市公司的控制权；与实际控制人约定在一定期限内，参考市场价格，实际控制人赎回股票，实现退出。

据一名已与国资平台进行股权入资的上市公司董秘透露，市政府的行为并非“做慈善”，在当前的市场环境下，很多优质的上市公司价格非常便宜，对于国资机构而言，该方式还附加有一定的条件，其实算是一笔很“划算”的买卖。

在条件上，国资平台会与上市公司股东方签订对赌协议，如公司业绩不能达到要求，可向交易对象申请股权或现金赔偿。而债权方式主要是为公司解决股权质押风险，除了固定的利息收入外，如后续公司股价上涨，国资平台将再分走增值部分的三成收益。

另外，上市公司还需要满足以下条件：

• 第一，必须是在深圳市工商登记注册的实体经济领域优质A股上市公司，包括高新技术企业以及战略性新兴产业、优势传统产业和现代供应链等领域的上市公司。

• 第二，上市公司应生产经营状况良好，具有较好发展前景。

• 第三，实际控制人无重大违法违规和重大失信记录。

事实上，在方案出台之前，深圳市国资已经有过出手案例。

今年8月份，深圳市国资委旗下的远致投资受让饶陆华持有的科陆电子1.52亿股股份（约占公司总股本的10.78%），成为科陆电子第二大股东，大大缓解了科陆电子控股股东的流动性压力。此外，今年5月份以来，怡亚通、英飞拓、【梦网集团(002123)、股吧】、英唐智控等也先后宣布获深圳国资入股。

而除了深圳国资，其他地方的国资近期也有了大动作。

今年来，国资接盘民企的案例明显增多。其中，10月初，福建省国资委对合力泰预计32亿元大手笔收购格外引人注意，特别是价格方面，相较于停牌前的5.61元收盘价，收购溢价约22%。【必康股份(002411)、股吧】也是一则突出案例，延安国资旗下的鼎源投资有意受让新沂必康超50%股权，若上述交易最终完成,延安市政府将成为必康股份的实际控制人，延安也由此实现上市公司“零”的历史性突破。

有统计显示，有50家民营上市公司宣布获得国有资本入股接盘，仅9月份至今，已有超过14家公司披露了大股东向国资转让股权的意向。

（图片来源：网络）

值得注意是，10月12日，证监会发布了一份最新问题解答，对《上市公司发行股份购买资产同时募集配套资金的相关问题与解答》进行了修订。

其中最具重磅意义的一条修订是：允许上市公司募集配套资金部分用于补充上市公司和标的资产流动资金、偿还债务。其中该部分用途的比例不应超过交易作价的25%；或者不超过募集配套资金总额的50%。

这意思很明确，及时给上市公司“松绑”并购重组融资用途以缓解资金困境，另一方面，也是为了近期地方国资委出手“救助”上市公司铺平了政策道路。