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公司叠加的几大业务都是当下热门,PVC有【中泰化学(002092)、股吧】打头,氯碱中沈阳化工、氯碱化工等涨停,另外公司主要独立催化在硅铁公司产量160万吨左右,占到了全国产量的30%以上。今年1月,内蒙古乌兰察布“十四五”提出能耗“双控”,而内蒙硅锰产能占全国40%,乌兰察布产能占内蒙90%。另外硅铁弹性大于硅锰。行业玩家少、集中更高,成本相对固定,价格一旦上涨,利润弹性大。历史上的几波行情皆是如此。逻辑与之前的焦炭去产能类似。
①21年1月内蒙古制定政策将不再审批铁合金等项目,控制存量硅铁、硅锰产能,目前已影响硅锰产能月产量3.8万吨(占比4%左右)。②硅铁端后期政策将会执行,山东控焦炭使焦炭成为20年的黑色系明星,那么内蒙古控硅铁则有可能成为下一个,且硅铁的价格弹性更甚于焦炭。目前行业玩家少、集中更高,成本相对固定,供给一旦受影响,利润弹性较大。③鄂尔多斯硅铁产量160万吨左右,占到了全国产量的30%以上,是毫无疑问的龙头。公司自采煤炭、自主发电,成本显著低于其他公司,硅铁涨价2000元单吨的毛利就能翻两倍弹性极大。另外,公司2020年PVC二期逐步投产,有效产能从40万吨增加到80万吨,逐步满产过程中也将贡献极大的业绩增量。2020-2022年对应的归母净利润分别为17.44亿元、40.65亿元和49.37亿元,合理市值为406.5亿,对应的股价为28元
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可燃冰概念逆势走强,目前处于上行趋势
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目前油气改革概念大幅下跌6.88%,泰山石油、仁智股份跌停
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鄂尔多斯头部玩家 大涨题材硅铁+氯碱+PVC
公司叠加的几大业务都是当下热门,PVC有【中泰化学(002092)、股吧】打头,氯碱中沈阳化工、氯碱化工等涨停,另外公司主要独立催化在硅铁公司产量160万吨左右,占到了全国产量的30%以上。今年1月,内蒙古乌兰察布“十四五”提出能耗“双控”,而内蒙硅锰产能占全国40%,乌兰察布产能占内蒙90%。另外硅铁弹性大于硅锰。行业玩家少、集中更高,成本相对固定,价格一旦上涨,利润弹性大。历史上的几波行情皆是如此。
逻辑与之前的焦炭去产能类似。
①21年1月内蒙古制定政策将不再审批铁合金等项目,控制存量硅铁、硅锰产能,目前已影响硅锰产能月产量3.8万吨(占比4%左右)。
②硅铁端后期政策将会执行,山东控焦炭使焦炭成为20年的黑色系明星,那么内蒙古控硅铁则有可能成为下一个,且硅铁的价格弹性更甚于焦炭。目前行业玩家少、集中更高,成本相对固定,供给一旦受影响,利润弹性较大。
③鄂尔多斯硅铁产量160万吨左右,占到了全国产量的30%以上,是毫无疑问的龙头。公司自采煤炭、自主发电,成本显著低于其他公司,硅铁涨价2000元单吨的毛利就能翻两倍弹性极大。另外,公司2020年PVC二期逐步投产,有效产能从40万吨增加到80万吨,逐步满产过程中也将贡献极大的业绩增量。2020-2022年对应的归母净利润分别为17.44亿元、40.65亿元和49.37亿元,合理市值为406.5亿,对应的股价为28元
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