炒作免疫球蛋白，又一个股市智商税？

自12月份的这波疫情以来，抗原检测试剂、退烧药、特效药、血氧仪等一度出现急缺的情况，资本市场也开足马力，对相关概念股大肆炒作。

目前抗原、退烧药的短缺基本告一段落，半个多月之前还全网卖断货的抗原试剂，如今已经被大甩卖了，价格降到了每支不到2元。

但新冠特效药依然紧缺，尤其是辉瑞paxlovid特效药已经被炒到1万多元一盒，甚至更贵。根据大部分人的反馈，paxlovid根本买不到。

paxlovid是用来预防重症的，在阳性的前几天服用效果最好，可以阻止病毒在体内的复制，以达到避免重症的目的。

除了特效药能预防重症之外，网上有消息说，注射用丙种球蛋白(也称静脉注射人免疫球蛋白)，由于同样适用重症感染，尤其是适用于ICU病房。因此，近期免疫球蛋白需求量呈现暴增状态。

需求大增必然导致价格大涨，之前一瓶免疫球蛋白的价格大约三四百元，但目前已经炒到了1000元以上，翻了好几倍！

免疫球蛋白属于血液制品，是从健康人群血浆中提取的，平时就比较紧缺。12月以来，新冠疫情蔓延太快，因此免疫球蛋白的供需矛盾越发突出！

所以，市场对免疫球蛋白概念股的炒作，本质上就是对血液制品公司的炒作。

上海莱士，曾经的“股神”

而说到血液制品上市公司，就不得不提上海莱士、天坛生物、华兰生物这三家公司。

三家公司的原料血浆年采集量均超过1000吨，是名副其实的“血液三巨头”。

先来看上海莱士（002252.SZ）。上海莱士的主要产品是人血白蛋白、静注人免疫球蛋白、特异性免疫球蛋白、凝血因子类产品等。公司12月29日在互动平台表示，目前，静注人免疫球蛋白产品市场需求有所增加，产品价格略有调整。

于是，12月30日和1月3日，上海莱士股价分别放量大涨6.55%和6.94%，这明显是受到互动平台消息的刺激。

但股价的短期大涨，却改变不了上海莱士长期下跌的事实。

一说起上海莱士，很多老股民都印象深刻，这家公司一度是A股标准的价值投资长牛股，在2013-2015年股价大涨超过12倍，无数投资者都曾经对其趋之若鹜。

但上海莱士很快盛极而衰，公司2017年股价下跌14%，2018年更是暴跌60%！

此后的上海莱士一蹶不振，连年下跌，到2022年结束已经连续下跌了长达6年时间。

从大牛股变成大熊股的根本原因，是上海莱士的管理层不断“作死”。

2015年正逢A股大牛市，上海莱士通过投资股票当年获得了8.7亿元的投资收益，占当年净利润的60%。2015年由于炒股票大赚，让上海莱士本身业绩大涨，股价也出现了大涨，这可谓“戴维斯双击”。

2016年，上海莱士通过炒股票又赚了8.3亿元，占到公司当年净利润的51%。

由于连续两年炒股爆赚，且公司净利润的一半以上都来自炒股票的收益，上海莱士一时被称为“A股股神”。

“股神”亏麻，股价崩盘

众所周知，凡是在A股叫“股神”的，基本都会跌落神坛，近的有张坤、葛兰，远的就有上海莱士。

2018年，上海莱士重仓的两只股票，万丰奥威和兴源环境股价纷纷雪崩，上海莱士在这两只股票上亏损超过11亿元。

当年，上海莱士净利润为-15.18亿元，就是拜万丰奥威和兴源环境的股价崩盘所赐。由于投资暴雷，上海莱士在2018年底股价出现了多达连续10个跌停板走势，可谓大崩盘。

在这次崩盘之后，上海莱士直到现在股价再也没有出现过趋势性上涨。

投资股市的惨败也让上海莱士逐步退出投资业务，转而专心于主营业务。

事实上，上海莱士自2019年到2022年前三季度，营收翻了快一倍，从近26亿元上升到了近50亿元，净利润也从6亿元上升到16亿元以上，应该说公司正从前几年炒股巨亏的阴影中逐渐恢复元气。

但股价方面，公司最近几年却依然连年下跌，这跟连续10个跌停板的雪崩式下跌或许有关。

任何一家公司经历了如此惨烈的下跌之后，其市场美誉度、机构们对它的心都会大打折扣，因此股价很难彻底恢复，更多情况下就是一蹶不振。

另外，在2022年前三季度，上海莱士的财务报表上还有高达49亿元的商誉，这恐怕也是压制其股价的一个隐藏大雷。

笔者看了下上海莱士前十大股东的持股情况，从下表可以看出有多家机构在减持。在机构的减持之下，股价自然难有起色。

券商研报吹票，股价已经反弹不少

事实上，上海莱士的确越来越不受机构们的待见，这一点从其最新研报还是遥远的2020年5月份就能看出来。在整个2021年和2022年，没有一份关于上海莱士的券商研报。

与上海莱士的不同，华兰生物（002007.SZ）的研报是一篇接一篇。仅仅在刚刚过去的两个月里，就有4篇写华兰生物的券商研报发布。其主要意思就是在缺点里找优点，我们看这些研报的标题就能明显感受到。

什么“短期业绩承压，但长期增长不改变”这种标题，是典型的券商安慰人话术，就是要告诉投资者，虽然现在不行，但以后肯定行的，大家不要卖呀！

另一家血液品巨头天坛生物（600161.SH），在三季报公布后的10月份，则是有多达5篇的券商研报，大体意思是公司业绩平稳增长，券商看好其新品研发、资源整合、新增产能的前景。

总体来看，天坛生物自2022年4月份见底以来，已经反弹了50%以上；华兰生物和上海莱士最近两个多月则反弹了30%左右。

低位买入“血液三巨头”的，都已经有了一定的赚头。

目前，免疫球蛋白热度居高不下，但已经有人对此表示了质疑。

微博医疗大V协和医生Do先生认为，免疫球蛋白在治疗新冠效果上微乎其微，中日友好医院的教授更是直接将其列为治新冠“肯定无效”的行列。

所以，对于股市里任何与新冠有关药物的炒作，都要擦亮眼睛。现在听风就是雨的消息太多，别一冲动当了接盘侠！