受外围影响沪指继续大跌，但创业板强势反弹

26日，沪指跳空低开延续调整，创业板分化反弹。至收盘，沪指跌0.52%，创业板指涨1.71%，创业板量能小幅放大。盘面上，受人民币贬值外资卖出影响，上证50权重延续调整。地产股集体低开，相关地产产业链的钢铁、建材股也跌幅居前。临近午盘，国产软件、芯片股带领创业板展开积极反弹，沪指最终小幅收跌。

整体来看，主板下跌在于降准落地后，人民币汇率贬值，部分外资流出导致上证50权重杀跌。叠加美股大跌冲击，以及棚户区改造收紧预期的影响，房地产产业链个股以及权重股延续调整造成沪指继续走低。

板块和行业来看，据博览财经消息整理，受原料废纸近期价格上涨提振，6月下旬起纸箱原纸市场又进入新一轮涨价通道，6月25日又有大批纸厂开始试探小幅上涨，涨幅在50-200元/吨，整体行情略有好转迹象，但需求恢复缓慢，市场观望氛围仍较浓。不过，纸板、纸箱厂还是要时刻警惕新一轮涨价潮来袭。从目前情况看，原材料价格上涨对龙头企业影响不大。

上游龙头企业可以将成本压力逐步转移到下游。而从目前的趋势来看，造纸普遍涨价也使得后期主要龙头企业的盈利能力大增。考虑到政府的环保措施，大批落后产能淘汰，污染较为严重的造纸企业基本上关停，这也使得整个行业出现了类似于此前煤炭钢铁企业去产能后行业集中度大幅提升的情况。所以这反而增强了造纸行业内部龙头企业的定价权，活下来的企业则是赢家通吃。落脚到股市，相关造纸行业的标的也有望受益于纸涨价。相关上市公司：晨鸣纸业(000488,股吧)、太阳纸业(002078,股吧)。

策略上看，保守型投资者继续以防守观望为主，等待上证50权重企稳，同时观察二三季报有望超预期周期股能否企稳反抽表现。创业板方面注意观察芯片、软件股持续性强度表现，注意不要急于抄底。