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【太平洋机械】周报：关注机械行业一季报具备较好业绩的板块和个股

作者：wxdwxl
2019-02-17 21:32:11
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刘国清18601206568/刘瑜18323287945/吴栋栋/徐也/钱建江/曾博，欢迎电话交流！

投资建议

本周核心组合：三一重工、恒立液压、科沃斯、徐工机械、中国中车、陕鼓动力、博实股份。

本周观

随着2019年一季报逐渐临近，我们梳理了机械行业的子版块，从中选出具备较好业绩潜力的板块，建议投资者重关注。

工程机械：19Q1行业增速稳定，龙头企业业绩高增长可期。1、虽然房地产需求有所放缓，但逆周期调节大背景下基建项目的审批以及地方债务在年初的全面发行仍然具备较高景气。2、核心零部件的国产化逐步进行，泵阀产品从小挖到中大挖国产化逐步渗透，保障了主机厂的出货能力，2018年的产能紧缺情况有望解决。3、19H1下游需求趋势比较明朗，经销商有动力积极备货，加大销售。根据产业链调研，我们预计19Q1行业挖机销量增速有望在10%左右，在此基础上19Q1整机及零部件龙头企业摆脱历史包袱拖累后业绩有望录得较高增速，重关注三一重工、恒立液压。

扫地机器人：规划类新产品销售情况良好，助力龙头企业快速增长。从国内市场来，当前扫地机器人渗透率仅为个位数，对比国外市场还有较大提升空间；从国外市场来，国内产品具备高性价比优势，在渠道逐步完善的过程中市占率有望提升。从个股来，国内龙头科沃斯规划类新产品在去年一季度后推出，目前销售情况良好，产品结构的变化叠加不错销量，有望在量、价两端支撑公司19Q1业绩超预期，建议重关注。

化工装备：在手订单向业绩转化，有望确定性高增长。无论是上游勘探开发服务，还是下游炼化产业链，化工装备交付周期都相对较长。在经历了2017-2018年的行业上升趋势后，行业个细分领域的龙头企业在手订单同比均有不错增长，支撑其19Q1业绩表现。重关注杰瑞股份、博实股份。

风险提示

宏观经济大幅低于预期、新产品销售低于预期、油价大幅下跌的风险等。

报告正

1 行业观及投资建议

随着2019年一季报逐渐临近，我们梳理了机械行业的子版块，从中选出具备较好业绩潜力的板块，建议投资者重关注。

2 推荐组合及逻辑

关注“逆周期”、“与周期弱相关”以及“长期成长方向的逆向投资”三条主线。

本周核心组合：三一重工、恒立液压、科沃斯、徐工机械、中国中车、陕鼓动力、博实股份。

长期推荐组合：华测检测、拓斯达、埃斯顿、杭氧股份、日机密封、杰瑞股份、弘亚数控、克来机电、中大力德、诺力股份、快克股份、双环传动、华铁股份、精测电子、北方华创、锐科激光和安车检测等。

3 行业重新闻

【轨交】国铁混改现新进展:京沪高铁减资900亿元，中铁特货完成股权转让

2月15日，记者自北京市企业用息网获悉，京沪高铁已完成变更注册资本，由13062396.12万元变更为4000000万元，减资约900亿元。自全国企业用息系统获悉，京沪高铁当前有11个股东，阅工商资料收录的京沪高铁2017年报到，彼时京沪高铁有12个股东。对比发现，中银集团投资有限公司退出京沪高铁。

【半导体】台积电将购入18台EUV光刻机

据台媒2月12日报道，为延续7纳米制程领先优势，台积电支持极紫外光(EUV)微影技术的7nm加强版制程将按既定时间于3月底正式量产，而全程采用EUV技术的5nm制程也将在今年第2季进入风险试产。据了解，独家提供EUV设备的ASML，先前预估2019年EUV机台设备销售总量将达30台，当中台积电就砸下重金订购18台，显见7纳米、5纳米EUV制程推进相当顺利。台积电以强劲技术实力与庞大资本支出已将竞争门坎筑高，与三星电子实力差距可望在EUV时代中快速拉开。

【3C】三星将在2019年大力推广8K QLED和MicroLED电视

据三星电子映像显示事业部总裁韩宗熙称，去年11月三星在韩国推出了8K电视，自此在三星售出的大型电视中，8K电视的销量超过50%。韩宗熙预计今年将持续这一趋势，他说:“今年售出8K的高端电视中，50%以上是由我们生产的。” 并补充道，“5G将带来更多种类的内容，通过利用8K电视的优势，内容开发速度将比4K电视首发时更快。”

【锂电】放弃电芯业务，博世微混电池开启本土化采购

2月13日，国轩高科(002074)发布公告称，全资子公司合肥国轩与博世签订了《采购协议》。合肥国轩作为供应商，将为博世提供锂离子电池、模组和电池包(零件、产品)等。2018年年初，博世集团管委会成员、汽车事业部总裁RolfBulander并明确表示，博世不会再生产电池单体，转而通过外购电芯及自身强大的电池管理系统技术与系统集成能力来为客户提供完整的电池系统。而此次与国轩的合作，显然是博世已经开始实施上述战略思路的一个具体落实，而选择在中国进行本土化采购，也可以侧面反映出，博世可能会针对国内的微混系统市场，将在未来几年进行重布局。

4 重公司公告

4.1 资本运作相关

【思维列控】公司于2019年2月13日分别召开第三届董事会第十二次会议和第三届监事会第十二次会议，审议通过了《关于公司董事长拟取消增持计划的议案》。

【上海机电】2018年2月12日至2019年2月11日期间，上海电气及其全资子公司上海电气香港有限公司通过上海证券交易所交易系统累计增持了本公司6,853,222股A股，3,179,846股B股,合计占本公司已发行总股份数的 0.98%。

4.2 定期报告相关

【南兴装备】发布2018年业绩快报，实现营业收入112,900.05万元，同比增长44.53%；实现归属于上市公司股东的净利润16,384.00万元，同比增长51.44%。

【劲拓股份】发布2018年业绩快报，实现营业总收入59,089.73万元，较上年增长23.68%；实现归属于上市公司股东的净利润为9,560.63万元，较上年增长19.01%。

【精测电子】发布2018年业绩快报，实现的营业收入为138,950.93万元，较2017年度增长 55.24%；归属于上市公司股东的净利润为28,879.78万元，较2017年度增长73.09%。

5 板块行情回顾

本期（2月11日-2月15日），沪深300上涨2.81%，机械设备板块上涨5.23%，在28个申万一级行业中排名居中；18个三级子行业有涨有跌，其中印包机械涨幅最大（+10.92%），环保设备涨幅最小 (+3.09%)。