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我为什么卖出宁德时代了!

  • 作者:keySL
  • 2018-11-12 15:08:39
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注:以下仅是个人分析,不构成买卖建议。欢迎有不同法的球友讨论。

废话少说,直奔主题,我认为的理由有三个:

第一,大市不行,富士康、【华大基因(300676)股吧】等等已经倒下

第二,现在估值有贵,【国轩高科(002074)股吧】估值不到20倍市盈率

第三,政策不行,下游【比亚迪(002594)股吧】跌成狗

第一,大市不行,富士康、华大基因等等已经倒下

个股布局上,我的一贯作风就是提前埋伏潜力股,而且我每天圈子都会 准时公布三支一周内能涨幅40%以上的票,例如:10月26号布局的的德行交运, 截至目前收益54%,10月19号,早盘提示大家的海利生物 ,最高收益45%,对于40%以下的票, 根本不屑一顾!相信跟上节奏 的朋友现在都已盆满钵溢,等待下波机会了,本周金股已经发布,公众 号:(趋势阿泽)中自行!绝对免费!

现在大市也确实不好呀,上证指数,一言不合就跌破3000,还差200多就跌到2015年股灾低的2638了(不过,散户应该在这个位大幅建仓哈,整天说要逆向思维,这时候怎么不行动呢,哈哈)。

在这种环境之下,次新股也却是表现不算靓丽。

富士康已经倒下了,直接上图:一个字,惨!

还差13.3%就要破发啦!

华大基因,股价从260跌大目前110左右,跌幅也不少;药明康德,爆炒后也一路下滑,从138到90。这两家之前市值都超千亿,现在华大基因只剩下400多亿。药明康德:

当然,个人觉得华大基因和药明康德受到爆炒,是有理由的,因为确实很具有科技股的基因嘛,就不能用简单的市盈率去衡量了。而富士康和宁德,就不具备这种基因了,说白了,其实就是一家制造业企业。

回到宁德时代,宁德会不会也是这种下跌走势呢?宁德时代走势:

宁德现在是创业板最大市值的公司:

第二,现在估值有贵

国轩高科:估值不到20倍市盈率

业务和宁德较类似的国轩高科:(96%的收入来自电池),目前股价可以说跌成了狗,从2016年中旬以来,最高跌幅超66%。这样的下跌,其实反映一个问题,新能源汽车补贴退坡影响巨大。国轩高科:

但目前市盈率仅剩下不到20倍。

2017年净利下滑18%左右,一季度下滑20%。

宁德净利润有水分?扣非后,市盈率为57倍

宁德时代,三年净利润分别为9.51亿元、29.18亿元和41.94亿元,年均复合增长率高达110.05%,增速起来是非常快的。

但,最近三年,宁德时代扣非后净利润分别是8.8亿元,29.6亿元以及24.7亿元,这意味着2017年大跌了约16%。

按照扣非后24.7亿净利计算,市盈率高达57倍。所以,开板也是在所难免的。

宁德时代招股书显示,2015 年、2016 年及 2017 年公司非经常性损益净额分别为 5659.45 万元、6693.93 万元及 151191.68 万元。去年非经常性损益净额大幅上升,且占净利润的比例较高。

2017 年 4 月,宁德时代将所持普莱德 23%的股权转让给东方精工,转让价格 47.50 元/股,普莱德 100%股权最终交易价格为 475000 万元,对应 23%的股权价值为 109250 万元。

当然,主要是由于系能源汽车补贴下滑导致的。2017年,受动力电池产能快速提升和新能源汽车补贴政策调整影响,动力电池系统售价降幅增大,导致宁德毛利率下降。

宁德2018年一季报表面是不错的,净利润增长3636.53%至4.13亿,增幅很恐怖,但是,主要是由于去年一季报基数很低造成而已,也就是说,去年一季度仅赚1000多万而已,并不像网友说的,成长性很厉害。

这主要是2017年元旦开始,补贴退坡造成的。

第三,政策不行,下游比亚迪跌成狗

2017年元旦开始,补贴退坡,国补退20%,地补不超过国补的50%,换言之,大概退坡40%。

2018年6月开始实施的新政,财补新政划分出了细致的续航里程区间:纯电动车续航150-300公里车型补贴分别下调约20%-50%不等,低于150公里续航的车型将不再享有补贴;续航里程300-400公里及400公里以上车型,分别上调2%-14%不等。简单来说,财补新政鼓励高续航车型发展。

下游的比亚迪,净利持续下滑,股价也跌了不少,估值目前比宁德低(市盈率35倍):

出货量

2018年1-5月,新能源汽车市场累计完成装机量达12.7GWh,同比增长199%。这与新能源汽车出货量增长几乎是一致的,1-5月新能源乘用车零售累计销量达27.5万辆,同比增长147.0%。

但,前面也说了,新政在6月份实施(过渡期4个月到期),所以很多车企会在6月前搞促销(换句话说,6月后销量会不会增速放缓呢),就像新能源汽车年底的销量都比较好一样,因为年底、年初一般是政策调整期,商家会搞促销。

可以到,在新政实施前的5月份,销量快速上涨,后面能不能保持这样的增长态势,还是有疑问的。

结语:短期不好,长期好

短期是不好的,结合市场炒作情绪、估值、同行、下游企业的情况等因素,个人觉得宁德时代开板后还会往下跌。

个人认为,如果现在买宁德时代,还不如买富士康,因为富士康还可能存在超跌反弹的机会。

但长期肯定会好。毕竟还是龙头,市场占有率巨大,以后全世界都准备退出传统燃油汽车市场。

最后,当然,以上只是一些分析,不是绝对的,毕竟如果大盘反弹了,宁德时代的炒作热情可能又起来了,这都不好说。毕竟对别人说,某某某股票一定涨或一定跌,那除了是骗子还是骗子或者是自欺欺人而已,聪明人对于具有不确定性的东西,回答也总有一个,情况!

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