净利增速超200%，国轩高科2023财报“看点”

会议倒计时59天

第十七届高工锂电产业峰会

主办单位高工锂电、高工产业研究（GGII）

指导单位常州金坛区人民政府

承办单位江苏省金坛华罗庚高新技术产业开发区

峰会时间2024年7月1-3日

峰会地点常州·东方盐湖城·茅山国际会议中心

4月19日，国轩高科完成了其2023年报、2024年一季报的披露。

2023年全年，国轩高科总营收为316.05亿元，同比增长37.11%；归母净利润为9.39亿元，同比增长201.28%；扣非后归母净利润为1.16亿元，同比增长122.56%。

2024年一季度，国轩高科营收75.08亿元，同比增长4.61%；实现扣非归母净利润1060.34万元，同比增长195.26%。至此，国轩高科已实现连续四个季度扣非净利润为正。

首先，去年国轩高科营收规模超越300亿元背后，是电池交付超40GWh、同比增速超40%的坚实支撑。

其中，动力电池系统、储能电池系统分别实现营收230.51亿元、69.32亿元，同比增长24.72%、97.61%。至此，储能业务占总营业收入比重提升至21.93%，较上年增加6.7个百分点。

另据年报，国轩高科电池客户结构不断优化，对吉利、奇瑞、上通五、 TATA、长安、VinFast 等客户稳定交付；新增广汽、合众等一批新战略客户，A级及以上市场装车量持续提升。

受益于销售商品回款增加，2023年公司经营现金流量净额较上年同期增加约16.17亿元至24.19亿元，增速达201.86%；期末现金及现金等价物余额达113.3亿元，为接下来的生产经营活动奠定稳健基础。

其次，倍受市场关注的超200%净利增速表现，则主要是受到投资收益浮赢、资产减值损失减少、同时更高毛利业务占比提升等多重因素的影响。

一方面，期内赛力斯、曼恩斯特等股票分别为国轩高科带来1.43亿元和28.90万元的收益，国轩高科总体公允价值收益扭亏为正至1.06亿元。

同时，2023年国轩高科存货跌价损失有所减少，带动总体资产减值损失较往年缩小，对公司利润水平影响缩小。期内，公司库销比为17.1%，实现了至2020年以来的连续下降。

另一方面，2023年国轩高科海外业务及储能业务实现翻番，且“增收又增利”，成为利润增长的重要驱动力。

报告期内，国轩高科海外业务营收达64.28亿元，占营收比重从12.93%提升至20.34%；115.69%的年增长速率则超过国内业务营收增速，毛利率达18.77%。

储能电池业务毛利率增加9.78个百分点至18.29%、超过动力电池，且营收贡献比重也向上突破至超21%。

截至目前，国轩高科已形成150GWh全球产能规模；今年年内，国轩材料年产30000吨高镍三元正极材料项目、年产20GWh大众标准电芯项目也将进入使用状态，预计将为公司利润增长做出贡献。