电动车行业周报车企持续跟进降价 美国修改补贴分类标准

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本周专题车企持续跟进降价，美国修改补贴分类标准

    国内市场国内多家车企持续跟进降价。继问界、飞凡、小鹏、零跑率先跟进降价后，年后蔚来、沃尔沃、极氪、广汽埃安、五菱、福特电马先后推出优惠政策。

      美国市场政策方面美国财政部2 月3 日更新税收补贴标准，特斯拉、福特等车企多款跨界SUV 车型可获得补贴。价格方面1 月30 日福特跟进降价，降幅600-5900 美元；2 月3 日补贴标准调整后特斯拉上调ModelY 价格，下调Model 3 价格，考虑补贴调整后Model Y 长续航涨价1500美元，性能版降价6500 美元，Model 3 降价500 美元。

      本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块上涨0.2%，在全行业30 个行业板块中排名第20 位；同期沪深300 指数下跌0.95%，电新板块跑赢沪深300 指数1.15pcts。

      新能源汽车产业跟踪

      产业链价格本周碳酸锂环比-1.45%，氢氧化锂环比-1.43%，电解钴环比-2.3%，硫酸钴环比-10%，硫酸镍环比+1.35%，三元正极5/6/8 系环比-0.79%/-1.26%/-0.13%，前驱体5/6/8 系环比-2.56%/-1.83%/-0.40%，磷酸铁锂环比-1.98%，正磷酸铁环比-3.95%，三元/磷酸铁锂电解液环比-4.03%/-2.5%，六氟磷酸锂环比-3.49%，其他材料价格基本稳定。

      产业链需求1 月车市传统淡季。8 家新势力及比亚迪公布1 月销量数据，合计销量20.5 万辆，同增23%，环降42%。比亚迪、埃安受涨价影响销量有所下滑，环比-36%/-66%，新势力中理想表现相对稳健，销量1.5 万辆，其他车企环比均有所下滑。

      上市公司公告宁德时代、星源材质等公布对外投资计划，比亚迪、赣锋锂业、国轩高科等公布业绩预告。

      行业重要动态山西推出十四条扩大汽车消费举措，大力推广新能源汽车。山西省商务厅网站、山西省商务厅等 17 部门下发《关于进一步搞活汽车流通扩大汽车消费的通知》，推出14 条具体举措，涉及支持新能源汽车购买使用、加快活跃二手车市场等6 个方面。该《通知》自发文之日起至2025 年12 月31 日施行。

      投资策略

      新能源汽车板块2023 年国补退坡，随着锂价回落、材料降价，预计23年车价见顶，油电平价有望打开长期渗透空间，行业维持高景气度，预计23 年国内电动车维持中高增速，全年销量有望达900 万辆。材料环节预计2023 年过高的单位盈利如正极、电解液环节将会回落，隔膜、负极的单位盈利将保持稳定，而电池环节单位盈利有望提升。建议关注1）动力电池宁德时代；2）铁锂正极德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份；5）隔膜星源材质、恩捷股份；6）电解液新宙邦、天赐材料；7）铜箔中一科技、嘉元科技；8）铝箔鼎胜新材；9）结构件科达利、震裕科技；10）导电剂天奈科技、道氏技术。

      风险提示下游需求不及预期、原材料上涨削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。

来源[华创证券有限责任公司 黄麟]   日期2023-02-06