全国社保基金加持，华兴新经济基金三期人民币基金超募

近日,华兴新经济基金完成了三期人民币基金的募集,募资总额逾65亿元,超募10余亿元。LP阵容中,除了有全国社保基金的鼎力支持,还有银行、保险、知名市场化母基金、大学校友基金等众多机构投资者纷纷入场。

作为“新经济伟大公司的推手”,华兴新经济基金自成立以来已经投资了美团、滴滴等众多明星项目。而在技术创新成为新驱动力的背景下,三期人民币基金在重关注科技和商业服务、消费和互联网、金融科技的基础上,将进一步聚焦包括新能源、先进制造在内的新兴赛道,力求捕捉下一家“伟大企业”。

募资难,强者胜

自2017年便开始蔓延的“募资难”寒潮至今没有消退的迹象。投中研究院发布的数据显示,2019年第一季度,国内共计110只基金进入募资阶段,同比下降53.39%;目标募资规模达359亿美元,同比骤降86.78%。每当召开行业论坛,VC/PE人士最经常讨论的话题还是“募资难”。

不过,行业两极分化也在加剧。数据同样显示,2019年第一季度,VC/PE募资完成基金尽管数量上有所下降,但是资金总规模达到295.28亿美元,同比上涨16.6%。

这意味着,在“募资难”的同时,那些拥有持续优秀业绩做保障,诸多明星被投项目加持的GP更能从中脱颖而出。

以华兴新经济基金三期人民币基金为例,总募资额超65亿元,超募10余亿元,全国最大LP“全国社保基金”低调加入,更加凸显了华兴新经济基金的品牌价值。在整个LP架构上,以专业程度高、资金期限长的机构投资者为主,从长远来,更有利于华兴新经济基金保持长期稳定的输出。

在华兴新经济基金投资的约90家新经济公司当中,超85%的公司完成后续轮次融资。截至目前,有19家被投企业成功登陆各个资本市场,包括美团评、药明康德、【分众传媒(002027)、股吧】、乐,以及最近刚刚登陆科创板的南微医学等。

华兴投资方法论

对于VC/PE而言,选择All in哪些赛道、采取何种打法,皆决定其生死兴旺。

华兴新经济基金诞生于2013年,这一年被作是改变BAT和中国互联网的元年,也是“VC/PE黄金时代”的前夜。

彼时,刚成立的华兴新经济基金即明确了投资理念——不单想做单纯的“价值发现者”,更是要做“价值创造者”。具体到实战上,首先,投资赛道必须足够宽、高成长(市场前景要足够大);其次,只投市场的前两名,或者潜在成为前两名的企业;此外,企业必须要有自己的核心优势,要有一定壁垒;而团队的强战略思维跟执行力也是考核之一。

带着“敏锐”基因的华兴新经济基金,锁定“技术创新”、“消费升级”及“产业升级”三大投资主题,截至目前,投资标的涵盖各领域头部企业,其中包括贝壳、商汤、明略、滴滴出行、分众传媒、米未传媒和【药明康德(603259)、股吧】等诸多明星案例。

随着第三期人民币募资的完成,华兴新经济基金也做了相应调整,将重仓三大板块:科技和商业服务、消费和互联网,以及包括新能源、先进制造在内的新兴赛道。

更确切地说,华兴新经济基金志在做“新经济伟大公司的推手”。对于伟大公司,华兴新经济基金负责人杜永波曾解释称,一方面希望被投的企业是一个有使命感、能够做出正面价值贡献的企业,因为只有这样的企业才能够活得更长久、做得更大;另一方面,还希望它在自己的领域里有特别核心的竞争能力和竞争优势,是最优秀的企业,才能够称之为伟大。

差异化成就核心竞争力

即便募资艰难,即便颓势依旧,但国内VC/PE的赛道上依旧显得拥挤不堪。根据中国证券投资基金业协会数据显示,截至2019年一季度末,在协会登记的私募股权与创投基金管理人1.45万家,管理规模9.28万亿元。与行业发展的现状相比,1.45万家的管理人规模,实在太多了。

要想从众多GP中脱颖而出,必须要有自己的差异化打法,才能够长期去赢得一些好的项目。华兴新经济基金的差异化主要体现在几个方面:一是丰富的项目资源,华兴的平台是个巨大的项目漏斗,在这个平台上可以到众多的项目;二是华兴成立以来服务了成百上千的新经济企业,行业内很难有一家机构能够对接如此丰富的资源,这样的行业资源是一个巨大的优势;三是华兴是一个专注新经济的机构,这是华兴的独到之处。

2018年财报显示,华兴资本投资管理业务实现收入4732.8万美元,同比增长66.9%,成为三大板块中收入增长最快的一个板块,在整个华兴资本业务中的比重也越来越高。华兴资本也以全集团之力,通过行业资源、项目资源、公司品牌等方面的加持,赋予了华兴新经济基金独特的核心竞争力。

从华兴的角度来讲,除了“得见”的项目资源优势,还能够在众多项目资源中“选得准”:华兴资本积累了很多新经济企业真实的交易数据,熟稔新经济企业的商业模式、发展规律,可以使华兴新经济基金做出精准的投资判断,并通过扎实的研究,从数据真实性、可持续性角度,为投资判断做出更精准的建议。

而从被投企业的角度来讲,华兴新经济基金的独特核心竞争力可以为被投企业带来独特的价值——“帮得上”是华兴新经济基金能够“投得进”,深受被投企业青睐的重要因。比如,在投后增值服务能力,华兴平台有企业所需的全生命周期的金融服务,私募融资、兼并收购、美/港/A 股上市及上市后再融资均能覆盖。