2019年年终总结

首先，强调个人投资理念，买股票就是买企业，就是买好行业和好企业以及低估值品种，也就是价值投资，长期致力于投资优秀的企业。

今年的同花顺记录收益率是百分之五十三，猛一收益率很精彩，但是已经是过去式了，未来如何继续复利增长才是重要的，将投资能力圈慢慢保证质量的拓宽，将投资时间拉长，世界变化很快，投资必须先人一步，需要有未来的视野，个人能力决定不可能永远走在世界的变化的前面，没有那么多的精力。所以不变的事物是我们的方向，投资最重要的是投资的确定性，确定性决定我们要投资未来在一直变化中不变的事物，不变的事物有哪些呢？

例如医药（老病死和未来步入老龄化最直接的受益者）与国外成熟市场的大市值的医药股相比，中国的医药公司市值更像是三四岁的小孩，【中国医药(600056)、股吧】市场容量越来越巨大,成瘾性消费(烟，白酒)，水电（硬资产加现金奶牛），保险（全球的寿险平均深度在3.31%左右，发达国家均值在5%左右，中国的寿险深度2.3%）等，这么多确定性高且很赚钱的行业，是未来努力的方向。

找到好的企业只完成了第一步，第二步就是要谈的安全边际，中国股市是不成熟的市场，巴菲特的老师格雷厄姆提出市场先生的理论，市场先生大部分时间都是很理性的，但是市场先人偶尔会异常的兴奋或者对应的是异常的悲观，安全边际需要利用的就是悲观的力量。市盈率（PE）就是一个很好的指标，但它也只是一个参考指标，不能过度用，歪曲它。

2019年投资的企业有洋河股份，【分众传媒(002027)、股吧】，海康威视，

洋河是优质的现金奶牛，今年遇到内部问题，厂家控货去库存，导致今年业绩增长不行，被其他酒企甩在身后，但是本身遇到问题，积极面对找方法，以牺牲短期业绩为代价进行自救，以后的路才能更长久。

分众传媒也是今年由于自身的扩张，导致成本迅速扩大，加上投放广告客户结构不合理，新兴互联网企业投资遇寒，缩减广告开支，公司积极调整客户结构，加之一向高调的对手新潮传媒逐渐丧失竞争力，虽然短期成本巨大增长，但是核心竞争力是翻倍的扩张，实质分众传媒在电梯媒体领域实质性霸主地位更加牢固。

【海康威视(002415)、股吧】属于今年的风口浪尖的企业了，由于中美MYZ，海康威视在海外的业务受到不小的冲，股价也是提前下跌，但是海外业务营收占了百分三十，美国只占营收的百分之六，股价过度反应，机会就出现，国内的安防市场任然是高增速，智慧城市的重头企业，核心竞争力稳定。

2020年继续努力扩展自己的能力圈，努力的重要方向会是医药（细分高血压，心血管，糖尿病），水电银行地产（2020更大的机会是大象起舞），继续关注【汤臣倍健(300146)、股吧】遭遇滑铁卢的机会，总之就是四个字“深耕细作”。