苏宁云商（002024）：重回成长股行列的消费龙头公司

　　这两天苏宁云商开始频繁的发公告。首先是修正2017年度业绩公告，净利润41.22-42.22亿同比增长485％-499％，其中32.5亿是靠卖阿里巴巴的股票实现的。所以扣除32.5亿的投资利润的话，业绩和之前预计的其实是差不多的，符合市场预期。这笔买卖做得确实非常好，马大哥15块多入股苏宁目前依然还被套着，有巴菲特去的地方我们要去，有马云去的地方我们也要去，为什么?逻辑很简单，最能赚钱的人去的地方你都不去，你要去哪里，何况你可以拿到比最能赚钱的人更低廉的筹码对吧。

　　除了业绩公布之外，苏宁还公布要改名字，昨晚，苏宁云商发布公告，称计划将公司名称改为苏宁易购。按照公告内容称，变更后，该公司名称将变为“苏宁易购集团股份有限公司”，证券简称将变为“苏宁易购”，证券代码不变这个名字改得好，直接把资本市场和实业给打通了。以后直接去苏宁易购的人都知道有这么只股票，买苏宁易购股票的人都知道有这么一个连锁店。其实在苏宁互联网转型初期，就有了苏宁易购这一品牌，并定位为苏宁互联网模式创新的品牌名称，早期苏宁易购更多的是代表线上品牌。这些年来，随着集团线上线下业务的融合和打通，苏宁易购这一品牌已经成功地占领了消费者心智，成为集团零售业务面向消费者的旗帜。所以，苏宁云商此次更名是顺势而为、大势所趋。

　　此外，今日苏宁控股集团董事长张近东又在苏宁2018春季部署会上“吹响了冲锋号”——向着2020年苏宁线下2万店、交易规模4万亿的目标全面冲刺。

　　为全速拥抱智慧零售，苏宁控股提升物流、科技的战略地位，其业务由六大板块扩展为易购、物流、金融、科技、置业、文创、体育八大板块。而苏宁最近出售了部分阿里巴巴的股票净赚32.5亿元，给“加速跑”提供了充足的资金。

　　基本面改善，重回成长股行列的消费龙头公司:

　　1)11-17 年苏宁收入增长1 倍、GMV 增长1.5 倍，但市值却不及当年，无论自身历史估值还是同行对比，苏宁是少有的基本面持续改善、估值尚处于底部的消费龙头;

　　2)当前苏宁正处于过去几年来最好时期，且处于规模加速成长阶段，预计未来三年苏宁将是GMV 复合增速30％以上的零售龙头成长股;

　　3)与成长加速相对应，苏宁几年转型修炼的内功更是整体运营效率的快速提升。未来在保持规模快速增长的同时，整体盈利已经具备快速增长基础;

　　4)伴随苏宁独立运营苏宁金融和物流业务并独立对外融资后，苏宁物流和金融业务的内涵价值已经开始具备客观尺度，相应其对苏宁上市公司整体价值的增量也理应逐步得到反映。

　　5)布局新零售，苏宁性价比较高 。真正能够做好新零售的，必须要有足够的物流、仓储，还得要有一定的实体店，而且实体店的经营能力和经验也是关键一环，从这个角度看，苏宁云商，永辉超市 ，都是不可多得好标的，也难怪BATJ看上他们。

　　但是相比永辉的估值高高在上，还在马老师成本价以下的苏宁，毋庸置疑，性价比肯定较高。比物流和仓储，肯定超过永辉了，虽然在经营上，不如永辉有特点和护城河，但是作为曾经的卖场大佬，相比国美、大中等传统家电卖场企业，苏宁的转型着实较快，从这点也还是能看出苏宁这头老狼的狼性，而且，苏宁这些年在物流和金融方面的布局也同样积极，从这点看，苏宁的未来还是值得期待，应该一家公司是往好了走，还是往没落的走，我觉得大家还是能够从日常生活感受的到，在我家的电梯广告中，已经很长时间看不到大中和国美的广告了，苏宁6.18到双11，广告满天飞，积极、进取、依然

　　此外 苏宁云商入局区块链 已在2017年成立实验室苏宁云商称，苏宁金融研究院于2017年成立了区块链实验室，在对区块链技术进行深入研究的基础上，已有实际应用落地。2017年9月29日成功上线了苏宁银行区块链国内信用证信息传输系统，是国内第三家开展区块链国内信用证业务的银行。目前苏宁金融正在进一步探索区块链更多的应用场景，并着手进行系统开发，2018年会推出更多的落地应用