左手供应链，右手流量，国美联手拼多多背后的阳谋

国美成为拼多多的首次对外战略投资。

4月19日，拼多多认购国美零售发行的2亿美元可转债，期限三年，票面年利率为5%，初步转换价为每股1.215港元，拼多多还有权延长债券持有期限2年。如果拼多多完成转股，将发行12.83亿新股，占现有已发行股本约5.96%，或发行完成后的5.62%。

国美与拼多多还达成了全面战略合作，国美零售CFO方巍说，国美与拼多多将在供应链、物流、服务、技术等多个维度，共同推动零售企业价值升级，助力零售行业形成从供给创新到消费升级，再到创造消费新增长的正向循环机制，加快释放新型消费潜力。国美与拼多多为什么会牵手？他们的牵手会对企业带来哪些方面的发展？背后有着怎样的阳谋？

国美牵手拼多多，进家电市场电商

2020年，家电零售商国美迈出新的一步，拥抱手握巨大流量的拼多多，进零售家电电商市场。

成立33年的国美，曾一度居家电零售市场的榜首。但随着线上购物的发展，一众电商突军而起，国美家电零售的市场份额逐渐降低。

根据家电院全国工业息中心报告《2019年中国家电行业全年度报告》从家电行业全渠道销售市场份额数据来，2019年，国美家电销售额达463亿元，占据市场份额达5.8%，位于苏宁易购、京东、天猫之后，居市场第四位。

除了向拼多多发行可转债外，国美与拼多多达成全面战略合作，国美零售全量商品将上架拼多多，品牌大家电接入拼多多“百亿补贴”计划。

国美早在2018 年就入驻了拼多多，帮助拼多多当时的品牌升级。今年3月底，拼多多与国美也曾联手打造“超级品牌日”活动，推出覆盖家电数码等品类的5亿元消费大礼包，此次双方关系终于深入到资本层面。

数据显示，国美自2018年入驻拼多多以来，旗下官方店铺的订单量增长迅速，在拼多多微波炉、洗衣机、电视、手机等多个家电数码单品中夺得过销量冠军，是平台新品上架最快、销量增速最高的店铺之一。

4月30日，国美零售与拼多多联合宣布已就“五五购物节”达成深度合作方案，双方将通过联合补贴的方式，为消费者提供平价好货。这次全面合作，是拼多多与国美零售达成全面战略合作以来进行的首次深度联动，也是“五五购物节”期间全方位、多维度的线上新电商与线下零售融合实践。

“五五购物节”“嗨购节”期间，国美拼多多旗舰店将加入拼多多线上“嗨购节”专场。同时，拼多多百亿补贴团队将进入上海国美线下商场，通过线下扫码抽奖、平台小二+店员联合直播、O2O小程序内购等多种形式，引导消费者在国美线上、线下店铺进行消费。让上海消费者实现“线上线下同享百亿补贴”。

国美为什么会牵手拼多多呢？一方面，国美在电商方面经营多年基本没有存在感，急需电商平台的助力。根据2019年财报显示，拼多多活跃用户在第四季度达到了5.85亿人，手握巨大流量的拼多多，有利于增加国美的用户量，扩宽电器的营销渠道，对提升国美的营销额、市场份额有很大的益处。

另外一方面，拼多多的农产品、家居等低价品类占比高，客单价一直不高。2019 年，拼多多推出“百亿补贴”，提高客单价，提升用户体验度，在家电等品类上下功夫。据知情人士透露，拼多多重了国美的线下数据。在家电市场上，拼多多选择不多，《2019年中国家电行业全年度报告》中指出，2019年家电销售以线下渠道为主力，线下市场分渠道份额显示，国美位于苏宁易购之后，而苏宁已与阿里巴巴资本联姻，阿里斥资 283 亿元成为苏宁第二大股东。国美积累三十多年的中高端商品供应链，成为拼多多的不二选择。

资深产业经济观察家梁振鹏认为，对于拼多多而言，国美的品牌背书将为其提升商品和服务价值，有利于在未来吸引高质量用户和带动客单价提升，同时满足低线市场的消费升级和一二线市场的中高端需求；对于国美而言，供应链、物流、服务等零售基建与拼多多对接，将为其获取更多流量，也会为国美的战略转型拓展市场增量空间。

国美物流发展风口

国美带资进入拼多多。

国美与拼多多的合作的同时，国美旗下安迅物流、国美管家两大服务平台，将成为拼多多物流和家电后服务提供商，而拼多多正巧需要大件物流及安装服务能力，以向更具消费能力的人群拓展。在这场联手中，国美旗下的安迅物流进一步扩张的时机到了。

2018年底，国美零售旗下安迅物流就与拼多多已经完成了双方之间的系统对接开发。双方在大件物流的仓配一体化业务上分阶段进行合作。安迅物流表示，将充分发挥在全国的网络覆盖优势，为拼多多平台上包括家电、家具、运动器械等大件商家提供大件商品的仓配一体化业务。

公开资料显示，安迅物流有限公司，从负责国美商品的仓储、调拨、配送业务逐步成长为拥有28年全国仓储、配送一体化服务经验的物流公司，主要致力于打造电商购物、电视购物及连锁卖场的家电、家具、家装大、中件以及3C快销品等综合物流平台，隶属于国美控股线下零售板块，与国美电器同为下属产业公司。

官网资料显示，安迅物流在全国各省市自治区拥有428个仓库，日常管理车辆6230辆，司机6545人，峰值车辆15000辆，目前全国自有员工6338人。

根据拼多多发布的数据，疫情发生后，拼多多通过商品促销、农产品专项扶持、物流时效激励等形式直接补贴金额超过50亿元。自3月15日起，平台日均在途物流包裹数已稳定在5000万件以上，3月实物快递包裹总数超过15亿件。

但在拼多多的版图中，物流一直是短板。2018年7月，在面对记者采访时黄铮表示“我们不会做采销，也不碰物流和配送。”一直以来，拼多多商品的配送也是与各大快递公司合作。2020年，随着国美与拼多多的牵手，国美订单量的增长将顺势给安迅物流带来更多的发展的可能性，有利于提升安迅市场占有率。

疫情培养了更多人的网购习惯。越来越多的大件商品也转移至线上销售，大件商品的线上配送渗透率将进一步提升。据易观最新发布的2018年《中国大件快递白皮书》预测，2020年中国大件配送市场规模预计达到2.8千亿元，通过稳定增长，在2025年将超过4千亿元。

大件物流市场中的一员，安迅物流已经与拼多多、小米、美的、海尔等多家第三方合作，

目前，安迅物流的第三方业务占整体业务的比例达30%以上，并为第三方提供全渠道的物流解决方案。

除了在大件物流上具有优势外，国美在全国拥有2600家门店，向周边3-5公里社区提供网格化服务。“小件物流将依托我们的店面作为分拨中心。”国美零售总裁王俊洲曾表示。

国美与拼多多的合作，安迅物流将有机会为更多的大中小件商品提供物流服务，弥补拼多多在物流方面的短板。

“两年来，从平台到服务，再到今天资本层面的合作，国美与拼多多的合作日渐深入。”国美零售CFO方巍说，国美与拼多多将在供应链、物流、服务、技术等多个维度，共同推动零售企业价值升级，助力零售行业形成从供给创新到消费升级，再到创造消费新增长的正向循环机制，加快释放新型消费潜力。

“当下经济发展呈现合纵连横趋势，拼多多与国美的全面深入合作，互相赋能，或将改写零售格局，成为行业样本。”梁振鹏指出。