【警惕】67家公司股价已不足2元！连续亏损且4元以下低市值股需注意！

红周刊 刘增禄

虽然A股市场只成立了不到30年，但在一路摸索过程中也在逐步完善。随着近两年A股市场对外开放的加速、科创板注册制试，以及价值投资渐成投资者共识，“低价股”情结已全面向“价值股”转移，市场的股价、市值格结构也趋向成熟市场，业绩、成长性等指标成为多数投资者衡量企业投资价值的标尺。在投资中，投资者只有学会理性投资，才能寻找到真正值得投资的优质股。

多位职业投资人在接受《红周刊》记者采访时明确表示，导致今年“仙股”、“准仙股”数量增多的因，除了市场低迷、上市公司数量翻倍增长外，最主要的是，A股市场制度逐渐完善，低价股、绩差股、壳公司开始被市场资金抛弃。预期在注册制全面放开后，“仙股”、“准仙股”将变得不再罕见，占比情况也将达到或接近成熟的美股或港股市场，市场投资机会也会更多地向绩优的头部公司集中。

“仙股”、“准仙股”数量激增

在61家股价在1~2元间的“准仙股”中，有18家已连续两个会计年度归母净利润亏损，如果今年再次亏损，即使股价没有跌破面值，也会因连续3年业绩不达标而被强制退市。

以8月22日的收盘价统计，还在二级市场交易的公司中，有6家公司股价不足1元，股价最低的*ST华，8月17日停牌前，收盘价仅剩0.61元；而股价在1~2元间的“准仙股”也多达61家，最高时曾达到86家公司，*ST保千、*【ST欧浦(002711)、股吧】、*ST凯迪最新收盘价分别为1.04元、1.05元、1.05元，相较“仙股”已不足1个跌停板的距离。若考虑已经退市的仙股和区间股价反弹因素，今年以来，两市先后共有11只A股收盘价曾跌到过1元以下，其中包括了众合退、华则退、退市海润3家相继在今年被摘牌的公司，尤其是6月21日退市的海润光伏，甚至收出了0.13元收盘价，创下A股有史以来股价最低价。

图1：A股“仙股”出现情况

图2：2000年以来A股“准仙股”出现情况

作为A股历史上第一低价的“仙股”，已退市的海润光伏曾是国内光伏的龙头企业，复权价也曾达到过110元，然而经营不善又赶走行业景气低，高负债拖跨了企业，因同时触及净资产、净利润和审计报告意见类型等三项强制退市标准，其于今年7月8日走完了属于它的最后一个交易日。

在退市股中，*ST华、*ST雏鹰虽然目前尚未被摘牌，但退市的命运已无法更改。8月19日，深交所已正式决定*ST雏鹰终止上市，成为继【中弘退(000979)、股吧】后“面值退市第二股”；连续20个交易日股价低于面值的*ST华也已被宣布停牌，正在等待深交所做出决定。

令人唏嘘的是，曾被誉为“A股养猪第一股”的【雏鹰农牧(002477)、股吧】，以养猪起家，却在猪价坚挺的最强猪周期触发了退市红线。但如果你了解雏鹰农牧的投资史，如今的失利其实也不足为奇。斥资41.8亿元建造豪华猪舍；养殖业起家却偏要投资电竞事业，因只是少东家好电竞行业。种种行为导致了公司主业不稳，最终资金链紧张。结果不仅猪被饿死了，就连上市公司自己都被“饿”死了。

通过观察分析不难发现，近年来频现的“仙股”甚至退市公司，多数是来自于绩差、亏损阵营。而目前，除了*ST华、*ST雏鹰，【金亚科技(300028)、股吧】、*ST华业、*ST印纪、*ST大控的收盘价均在1元面值以下。此外，在61家股价在1~2元间的“准仙股”中，有18家已连续两个会计年度归母净利润亏损，如果今年再次亏损，即使股价没有跌破面值，也会因连续3年业绩不达标而被强制退市。值得投资者注意的是，红周刊维权通道中对已经立案的上市公司正在进行预征集，投资者可将姓名联系方式与股票交易记录（Excel件）发送至邮箱：
weiquan.com，征集条件如下表：

注：索赔预征集最终的获赔条件与获赔金额将以法院认定为准

A股市场结构正在向成熟资本市场靠拢

在成熟的资本市场，机构投资者的比重是远远高于散户投资者的，这些机构投资者通常更喜欢长线持股，且青睐成长性确定的公司。

虽然A股目前的“仙股”和“准仙股”数量来，处在了历史高位，但如果拿A股“仙股”的比重，仍不足全部上市公司的0.5%、“准仙股”数量占比也不过1.66%，这和美国、香港等成熟资本市场数据占比相比，无疑是小巫见大巫。

梳理美股最新交易情况，可以发现在美国纽交所和纳斯达克交易的4838只股票中，不足1美元的公司有198家，占全部美股比重的4.09%。而如果结合5美元定价和20亿市值标准统计，则美股主板公司中则有1002只个股股价低于5美元的同时，总市值小于20亿美元，占全部美股比重的20.71%。

与之类似，香港股市的“仙股”定义相对简单，股价在1港元以下的公司均被市场认定为是“仙股”。在港股2401只股票中，目前股价低于1港元的多达1296家，“仙股”率高达53.98%，而这其中还包括了265家股价不足0.1港元的公司。

近年来，A股市场的散户比重已经开始明显下降，同时机构投资者比重上升，公募基金、私募基金包括不断进入A股市场的外资，选股的标准都更为理性和谨慎，同时，新股不断上市，沪港通、沪伦通持续开通，好的投资标的早已不在稀缺，A股的低价股、绩差股正在沦为投资雷区。目前，科创板已经开始试注册制，创业板也要创造条件推进注册制，未来沪深股市全面推行注册制是可以预期的，只是时间的问题，如此一来，壳资源最终将会失去其市场价值。

A股机会趋向少数绩优公司

近两年以来A股市场的资金已经明显向头部公司集中，各报告期机构对蓝筹股的“抱团”日趋明显即可见一斑。

虽然目前A股市场整体估值处于底部区域，但统计数据也显示，在低价股滋生的同时，高价股却并不匮乏，市场呈现金字塔态势。以8月22日数据统计分析，A股市场3675家公司平均股价在14.1元，而低于这个平均价的公司有2608家，占比71%，高于这个平均价的公司占比29%。在3675家公司中，股价低于5元的低价股达828家，占比22.5%，而股价高于100元的高价股却仅有30家，占比0.8%。

在市场表现上，“准仙股”、“仙股”不仅价格低迷，成交也十分稀疏。统计目前股价不足2元的67家公司，剔除8家期间停牌的个股，8月份以来，59家可统计公司的累计成交额仅为294.45亿元，而同期【贵州茅台(600519)、股吧】1家公司的成交额即高达593.77亿元。多位职业投资人在接受《红周刊》记者采访时纷纷表示，未来，A股会最终呈现强者恒强的“二八”或者“一九”格局，绩差低价股市值则会不断下沉很难再被资金关注。微添加小韭菜好友， ID：hzkxmt 获取更多行业研究研报及市场资讯

附表：2018年度和2019中期净利润持续亏损且目前股价在4元以下的低市值公司

更多“仙股”市值探讨及业内声音，敬请关注8月24日证券市场红周刊第66期 《“准仙股”市值持续下沉》封面章。

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